Question

财务管理课后练习题怎么算？

目的:练习相对估价模型计算方法
二、资料:
甲企业今年的每股收益是0.5元,分配股利0.35元/股,该企业股利增长率为
%,B值为0.75。政府长期债券利率为7%,股票的市场风险溢价为53%乙全
业与甲企业是类似企业,今年实际净利为每股0.8元。
三、要求
计算甲企业的本期市盈率
2.根据甲企业本期市盈率对乙企业股票进行定价。

Answer 1

甲企业股利支付率=每股股利÷每股收益=0.35÷0.5=70%
甲企业股权资本成本=无风险利率+β×风险附加率=7%+0.75×5.5%=11.125%
甲企业本期市盈率=[股利支付率×(1+增长率)]÷(股权成本-增长率)=[70%×(1+6%)]÷(11.125%-6%)=14.48
甲企业预期市盈率=股利支付率÷(股权成本-增长率)=70%÷(11.125%-6%)=13.66
乙企业股票价值=目标企业本期每股净利×可比企业本期市盈率=1×14.48=14.48(元/股)
乙企业股票价值=目标企业预期每股收益×可比企业预期市盈率=1.06×13.66=14.48(元/股)