Question

请教财务管理作业计算题

1.如果年利率为10%,每年复利1次,3年后需要不得100000元购买一辆汽车,从现在起每年年初应存入多少金额的款项?
2.某公司拟购置一台设备,有两个方案要供选择:
方案 一:从现在起,每年年初支付10万元,连续支付10次,共100万元.
方案 二:从第五年开始,每年年未支付20万元,连续对付10次,共200万元.假定该公司的资金成本率为10%.
要求:计算以上两个方案 的现值,并为该公司做出选择.
(如果是财管的高手,请写过程,要求要有计算公式.谢谢!)

Answer 1

我来回答，一、判断题
1.影响速动比率可使用的重要因素是存货的变现能力。（F ）
2.一般来说在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。（T ）
3.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业负债资金成本最低的资金结构。（ F）
4.留存收益是企业利润所形成的，所以使用留存收益不须付任何代价。（F ）
5.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高，则债券的发行价格越低.(T )

二 单选题
1.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( B).
A．发行债券 B．长期借款
C．发行普通股 D．发行优先股
2.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（B ）万元。
A．3.8 B．3.95
C．3.6 D．4.25
3.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（C ）
A．长期借款成本 B．债券成本
C．留存收益成本 D．普通股成本
4.与债券信用等级有关的利率因素是（B ）。
A．通货膨胀附加率 B．到期风险附加率
C．违约风险附加率 D．纯粹利率
5.企业与政府间的财务关系体现为（C ）。
A．债权债务关系 B．强制和无偿的分配关系
C．资金结算关系 D．风险收益对等关系

三、多选题
1.提高应收账款周转率有助于（ACD ）。
A．加快资金周转 B．提高生产能力
C．增强短期偿债能力 D．减少坏账损失
2.某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括（BD ）
A．资产负债率 B．流动比率
C．存货周转率 D．应收账款周转率
3.优先股的优先权主要表现在(ABCD ).
A．优先认股 B．优先取得股息
C．优先分配剩余财产 D．优先行使投票权
4.在下列个别资金成本中，（AD ）属于负债资金成本
A．债券成本 B．优先股成本
C．留存收益成本 D．银行借款成本
5.下列有关杠杆的表述正确的有（BC ）
A．经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响
B．财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响
C．复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响
D．经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1

四 计算分析题
1．某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行价格应为多少？
市场利率为8% P= I*PVIFA 4%,10+F*PVIF 4% 10
=6*5%*8.111+6*0.676
=？
市场利率为10%就平价发行 6万塞、、、
2.某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2200万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。
要求：（1）计算长期债券、优先股和普通股的资本成本；
A 长期债券资本成本= 2000*10%*（1-33%）/2000(1-2%)
B 优先股资本成本=800*12%/800*(1-2%)
C 普通股=12%/（1-5%）+4%
（2）计算加权平均资本成本
=A*(2000/5000)+B*(800/5000)+C*(2200/5000) 6113希望对你有帮助！

Answer 2

1、这是个预付年金终值的问题。
设每年存入A元：
A×[（S/A，10%，3+1）-1]＝100000
即：A×3.6410＝100000
A＝27464.98元

2、方案一是个预付年金的问题，现值：
10×[（P/A，10%，10-1）+1]
＝10×6.7590
＝67.59万元
方案二是个递延年金问题，现值：
20×（P/A，10%，10）×（P/S，10%，4）
＝20×6.1446×0.6830
＝83.93万元
第一个方案的现值小，所以应选第一个方案。