Question

急！！！！请教财务管理中债券价值的计算问题

Answer 1

（1）债券的面值100，票面利率为8%，且试产利率为10%，未来现金流量为100+8第一年+8第二年+8第三年
则第三年现金流量现值为108/1.1/1.1=81.14，第二年为8/1.1/1.1=6.61，第一年为8/1.1=7.27
则债券价值为95.02
（2）原理同以第一问未来现金流量现值为79.72+9.57+10.71=100。而市价为85，所以值得购买。
（3）如果以97元购入，则报酬率为97*（p/s,r,3）+97*(p/a,r,3)=124.计算求得r=10.75%
实际利率
未来现金流量现值
10%
95.2
r
97
12%
100
（10%-r）/（10%-12%）=（95.2-97）/（95.2-100）
解得r=10.75%

Answer 2

$80
(PVIFA10%,
30)
计算的是利息，利息每年发一次，每次金额都是80，所以用年金现值。
$1,000
(PVIF10%,
30）则是计算本金，用复利现值。
如果你不明白，建议去看看关于年金和复利的定义。