Question

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The subprime mortgage crisis is an ongoing financial crisis characterized by contracted liquidity in global credit markets and banking systems triggered by the failure of mortgage companies, investment firms and government sponsored enterprises which had invested heavily in subprime mortgages. The crisis, which has roots in the closing years of the 20th century but has become more apparent throughout 2007 and 2008, has passed through various stages exposing pervasive weaknesses in the global financial system and regulatory framework.

The crisis began with the bursting of the United States housing bubble[1][2] and high default rates on "subprime" and adjustable rate mortgages (ARM), beginning in approximately 2005–2006. For a number of years prior to that, declining lending standards, an increase in loan incentives such as easy initial terms, and a long-term trend of rising housing prices had encouraged borrowers to assume difficult mortgages in the belief they would be able to quickly refinance at more favorable terms. However, once interest rates began to rise and housing prices started to drop moderately in 2006–2007 in many parts of the U.S., refinancing became more difficult. Defaults and foreclosure activity increased dramatically as easy initial terms expired, home prices failed to go up as anticipated, and ARM interest rates reset higher. Foreclosures accelerated in the United States in late 2006 and triggered a global financial crisis through 2007 and 2008. During 2007, nearly 1.3 million U.S. housing properties were subject to foreclosure activity, up 79% from 2006.[3]

Major banks and other financial institutions around the world have reported losses of approximately US$435 billion as of 17 July 2008.[4][5] The liquidity concerns drove central banks around the world to take action to provide funds to member banks to encourage lending to worthy borrowers and to restore faith in the commercial paper markets. The U.S. government also bailed out key financial institutions, assuming significant additional financial commitments.
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Answer 1

这次的次贷危机其实是一场以全球的信贷市场和银行体系流通性全面收缩为特征的现行金融危机，究其原因，正是抵押公司，投资公司和那些在次贷业投入巨资的国有企业的失败操作所造成。
这次危机由美国房市泡沫的破裂开始[1][2],次贷业务和可调利率抵押贷款业务开始岌岌可危，其实在2005年到2006年就已经出现这些苗头了。在那之前很多年，一降再降的借贷标准，诸如零首付等贷款激励措施的增加，以及长期的房价上涨趋势大大的鼓励了人们去大量借贷，并且还使人们相信他们很快会从更优惠的措施上还贷。尽管如此，当2006到2007年美国的部分地区利率开始攀升，并且房价开始缓慢下降时，还贷开始变得困难。一旦那些优惠的首付条件到期，拖欠贷款和丧失抵押品赎回权的现象陡然增加，可调利率抵押贷款的利率重新高涨。丧失抵押品赎回权这一现象在2006年的美国开始愈演愈烈并最终于2007到2008年造成了一场全球性金融危机。在2007年，将近1300万处房产丧失抵押品赎回权，相比2006年增长了79%[3]。
全球各大银行和金融机构已经报道，截至2008年7月17日，危机已经造成了4350亿美元的损失 [4][5]。对流通方面的忧虑促使世界各大中央银行给他们的子银行提供基金，用来鼓励那些有价值的借款人并且让人们在商业票据市场重塑信心。美国政府也为那些重要的金融机构作出担保，并做出了一些额外的重要的金融允诺。

PS[1]之类的应该是指参考文献或其它参考出处。

Answer 2

次级抵押贷款危机是一个持续不断的金融危机的特点是收缩流动性在全球信贷市场和银行系统引发的故障联邦住房贷款抵押公司，投资公司和政府资助的企业已投入巨资在次优抵押贷款。这一危机，它植根于最后几年中，但20世纪更加明显整个2007年和2008年，已通过不同阶段普遍存在的弱点暴露在全球金融体系和监管框架。

这场危机始于爆破，美国房地产泡沫[ 1 ] [ 2 ]和高利率预设的“优”和浮动利率（亚美尼亚） ，开始在大约2005-2006年。若干年之前，减少放贷标准，增加贷款的奖励，如简单的初步条件，并长期趋势的房价上涨了鼓励借款人承担贷款困难的信念，他们将能够迅速再以更有利的条件。但是，一旦利率开始上升，住房价格开始下降2006-2007年的适度许多地区的美国，再融资变得更加困难。违约和赎回活动急剧增加，容易最初任期届满，房屋价格没有上升的预期，以及ARM利率重置更高。赎回加速美国在2006年底和引发全球金融危机2007年和2008年。 2007年期间，近130万美元的房产受到排斥的活动，上涨79 ％ ，从2006年开始。 [ 3 ]

专业银行和其他金融机构在世界各地报道的损失约为四千三百五十点〇 〇亿美元作为7月17日的2008年。 [ 4 ] [ 5 ]流动资金关注中央银行将在世界各地采取行动，以提供资金的会员银行，以鼓励贷款值得借款人，以恢复信心，商业票据市场。美国政府还保释外出主要金融机构，承担大量的额外财政义务。