Question

（财务管理）计算企业的综合资本成本率

1、长期债卷，面值600万元，发行价620万元，年利率9%，筹资费用率4%。金额620万元
2、长期借款，年利率7%。 金额200万元
3、普通股，每股面值180元，4万股，每股发行价200元，预期第一年股利
20元，以后每年增加5%，筹资费用率6% 金额800万元
4、留存收益，企业所得税税率25% 金额180万元
合计 金额1800万元

要求：计算企业的综合资本成本率（急求）

Answer 1

长期债券筹资成本率：（600*9%）*（1-25%）/620*（1-4%）＝6.8%
长期借款筹资成本率：7%*（1-25%）＝5.25%
普通股筹资成本率：【20/200（1-6%）】+5%＝15.64%
留存收益筹资成本率：10%+5%＝15%（10%为每股收益率）
长期资金＝620+200+800+180＝1800万元
计算出各类占比：620/1800=34.44%200/1800=11.11%800/1800=44.44%80/1800=10.%
综合资本成本率：6.8%*34.44%+5.25%*11.11%+15.64%*44.45%+15%*10%＝11.38%
拓展资料
综合资本成本率
在测算公司综合资本成本率时，资本结构或各种资本在全部资本中所占的比例起着决定作用。公司各种资本的比例则取决于各种资本价值的确定。各种资本价值的确定基础主要有三种选择：账面价值、市场价值和目标价值。
（1）按账面价值确定资本比例
账面价值通过会计资料提供，也就是直接从资产负债表中取得，容易计算；其缺陷是：资本的账面价值可能不符合市场价值，如果资本的市场价值已经脱离账面价值许多，采用账面价值作基础确定资本比例就有失现实客观性，从而不利于综合资本成本率的测算和筹资管理的决策。
（2）按市场价值确定资本比例
按市场价值确定资本比例是指债券和股票等以现行资本市场价格为基础确定其资本比例，从而测算综合资本成本率。
（3）按目标价值确定资本比例
按目标价值确定资本比例是指证券和股票等以公司预计的未来目标市场价值确定资本比例，从而测算综合资本成本率。就公司筹资管理决策的角度而言，对综合资本成本率的一个基本要求是，它应适用于公司未来的目标资本结构。
采用目标价值确定资本比例，通常认为能够体现期望的目标资本结构要求。但资本的目标价值难以客观地确定，因此，通常应选择市场价值确定资本比例。在公司筹资实务中，目标价值和市场价值虽然有其优点，但仍有不少公司宁可采用账面价值确定资本比例，因其易于使用。

Answer 2

企业的综合资本成本率包括股票和债券两部分成本率。股票的成本率可以通过CAPM模型计算，公式为： 股票的成本率= 无风险利率+风险溢价×股票的贝塔系数其中，无风险利率可以用国债利率等替代，风险溢价可用历史平均值等计算，股票的贝塔系数可以在市场上查询到。债券的成本率是指债券的收益率，通常可以通过债券市场上公开的利率信息来计算。综合资本成本率=股权的权益资本乘以股票成本率+债权的权益资本乘以债券成本率其中，权益资本指企业所有者和股东所投入的资本，可以从资产负债表中查到。

Answer 3

长期债券筹资成本率：（600*9%）*（1-25%）/620*（1-4%）＝6.8%
长期借款筹资成本率：7%*（1-25%）＝5.25%
普通股筹资成本率：【20/200（1-6%）】+5%＝15.64%
留存收益筹资成本率：10%+5%＝15% （10%为每股收益率）
长期资金＝620+200+800+180＝1800万元
计算出各类占比：620/1800=34.44% 200/1800=11.11% 800/1800=44.44% 80/1800=10.%
综合资本成本率：6.8%*34.44%+5.25%*11.11%+15.64%*44.45%+15%*10%＝11.38%

Answer 4

1. 长期债券筹资成本率：（600*9%）*（1-25%）/620*（1-4%）＝6.8%

2. 长期借款筹资成本率：7%*（1-25%）＝5.25%

3. 普通股筹资成本率：20/200（1-6%）+5%＝15.64%

4. 留存收益筹资成本率：10%+5%＝15%  （10%为每股收益率）

5. 长期资金＝620+200+800+180＝1800万元

6. 综合资本成本率：6.8%*620/1800+5.25%*200/1800+15.64%*800/1800+15%*180/1800＝11.38%