Question

资产负债表解读

Answer 1

拿到资产负债表，可以通过它需要看出以下两点内容

1. 杠杆   2. 风险

资产负债表，左边是资金的使用方，右边是资金的来源方

资产:在某一时点，公司持有的资产

负债：在该时点，公司来自于举债的资产来源

所有者权益:在该时点，公司来自于自有资金的资产来源

常见的资产类科目

流动资产：现金、银行存款、应收账款、存货

固定资产：固定资产、长期股权投资、无形资产

常见的负债和所有者权益类科目

负债：短期借款、长期借款、应付账款、应交税费

所有者权益：实收资本、资本公积、留存收益

资产负债表范例说明

在2017年3月底，该公式有自有资产98W，其中14W为负债，剩余84W为自有资产。

静态指标：资产负债率=总负债/总资产=14.29%，公司债务比率相当低，几乎没有偿债性风险

动态指标（资产变现的及时性）：流动资产为63W，其中银存和现金有35W，流动负债总计只有14W，公司不存在短期内无法偿还债务的风险。

流动资产几乎为长期资产的两倍，说明公司债务性风险不高，但是资产的盈利性不够。

1. 财务杠杆

杠杆——借用一个支点，将较小的力量转化成较大的力量

杠杆——来自于固定

杠杆——有经营杠杆和财务杠杆

以经营杠杆为例

在收入增长20%的情况下，利润增长80%，经营杠杆是4倍

现假设固定成本变大（利润为正），则利润增长89%，经营杠杆是4.44倍

所以保证销量上升的利用财务杠杆的必要条件。

以财务杠杆为例

假如A需要100W做生意，有两个选择，一种是向B借款100，需还款110W，另一种选择是向C借款100W，如果A不赚钱，不需要A还款，但是如果A赚钱，赚的钱就得分一半给C。

向B借款就是债务融资，100W的本金和10W的利息，向C借款就相当于权益融资，不需要还本付息，到底是债务融资还是权益融资，假如A明年赚了1000W,对于债务融资来说，只需还给B 110W,剩下的890就是A的，但是如果是权益融资，需与C平分500W,故这个就是所说的财务杠杆。

2. 风险和收益

1） 做银行定存时，选择1年定存或10年定存的考虑

2） 企业有100W资金，是将其存入银行赚取利润，还是购买库存还是构建厂房等固定资产使用

营运资本—用于支持企业日常经营的投资

营运资本—也就是流动资产，主要为现金，银存，应收账款和库存

营运资本—属于低风险低收益的投资

营运资本—过多会导致资金使用效率低下，盈利能力不足，过少则不能支持企业日常经营，致使流动性风险提高。

营运资本政策：1）保守型 (放弃利润，资产左上方多，低风险)

2）激进型（追求收益，长期投资多，高风险）

3）温和型

3.流动性和偿债性指标

流动性指标

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债

现金比率=现金及其等价物/流动负债

偿债性指标

资产负债率=总负债/总资产

权益乘数=总资产/总权益

刚刚举例公司的各项指标为

流动比率4.5

速动比率3.07

现金比率=2.5

资产负债率=14.29%

权益乘数=1.17

流动比率达到4.5，正常达到2就可以，太多会造成资源浪费，具体根据各行业而定。