Question

医疗和医药投哪一个更好

Answer 1

隔三差五就有朋友问我，手里持有的****还在亏，怎么办。每个人的资金情况，承受能力不同，很难给出具体操作建议。

我认为投资理财应该是一种种淡然的状态，是一种享受时间带来收获的幸福。就像你埋下了一坛好酒，时间越长香味越浓。在这期间你并不需要做什么，只是静静的等待。

那我说的这坛好酒要怎么去选呢？

首当其冲的我们就是要去选一个长期高成长性的，而且是非周期性的行业来配置你的基金，这种行业的典型代表就是医药和医疗。

医药和医疗的重要性不用多说，对于任何一个国家，这个行业都是高成长性的。这源于人最基本的健康的需求。而对于我们国家来说，随着老龄化社会的到来，这个行业未来会有更大的发展空间。

今天我想给大家分析一下医疗和医药的区别，以及投哪一个未来的收益会更好一点。

按照申万的行业分类法，这两个行业都是属于医药生物这个大的行业，那为什么会分出这两个二级行业呢？

主要是因为它们的侧重点不一样。

医药行业主要侧重于“药”。

这里面的要包括了化学制药、生物制品，还有中药这三种。

而医疗行业，主要侧重于一个“疗”。

包括了医疗服务和医疗器械这两个大类。

这两个行业是刚需，投哪一个会更好一点呢？

我们不妨先来做做行业基本面的分析。

先说医药行业。医药企业生产的药无非有两种，一种是创新药，还有一种是仿制药。

创新药开发周期非常长，动不动就十几年，但是一旦成功上市就垄断了市场，利润非常巨大，并且享有20年的专利保护期。

那么这个仿制药要等创新药的专利保护期过后才能开发，也就是创新药上市20年后才允许仿制。这个时候失去了专利的保护，仿制药的竞争会非常的激烈，而目前国内只有为数不多的药企能开发出创新药，大部分的企业依然只是仿制药的生产商。

很多年以来，药企通过药品的高利润率，日子过得也是相当的滋润。但是这几年国家的政策是在明显的打压药品过高的利润空间。像医药集采，还有医保控费，还有反商业贿赂，还有医保支付基准的改革，这些措施都在打压医药的价格。医药行业未来将会进入一个低增长的新常态。

而反观医疗行业情况大不同。看病难、看病贵是我国目前现阶段的主要矛盾，也是政府政策调控要解决的主要的问题。解决看病难的问题就要多提供医疗资源。为此鼓励社会资本开设医疗机构，医生多点执业，还有民营医院纳入医保等扶持政策，有望陆续会出台。因为政策的导向，医疗服务行业将长期的受益。而要解决看病贵的问题，主要就是解决药价过高的问题。国家颁布了很多控制药价的一些措施。

有句话说得好，中国的股市就是政策市。行业的生死存亡发展与否，高度依赖国家的政策导向，像今年年初的双减政策一出台就干掉了整个教培行业，这就是一个活生生的案例。

以上是这两个行业的基本面的分析。

接下来我们做一些技术面的简单分析。

我们可以简单的对比一下这两个行业代表性的指数，一个是中证医疗指数，还有一个是中证医药指数，这两个指数五年以来的收益状况如下图。

这两个指数在不同的时间段互有优劣。但无论是最近五年的总收益，还是最近三年以来的总收益，中证医疗都要高于中证医药近一倍的收益。

经过我们这两个行业基本面和技术面的对比，我相信大家应该知道该选哪一个了。

最近的医疗板块的估值也趋于合理了，大家不妨也可以多关注一下这里面的机会。