第十二章：金融基础知识
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第一节 金融基本概念及范畴
货币：普遍被接受的交易媒介和支付工具
货币的职能：价值尺度、流通手段、货币贮藏、支付手段
货币政策包括三方面内容：政策目标、实现目标所运用的政策工具、预期达到的政策效果。
稳定物价/经济增长/充分就业/国际收支平衡
信用
商业信用/银行信用/国家信用/消费信用/国际信用
金融：既涉及货币又涉及信用，以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合。
金融体系的五要素
1 由货币制度所规范的货币流通
2 金融市场：货币市场/资本市场
3 金融机构
4 金融工具
5 国家对金融运行的管理和在金融领域进行的政策性调节
货币市场
1 票据贴现市场
最的是伦敦贴现市场
中央银行进行公开市场业务操作的场所
2 银行间拆借市场：银行之间短期的资金借贷市场
交易方式：拆借和回购，主要是回购
3 国库券市场
流动性，几乎所有金融机构都参与
4 大额存单（CDs）
期限不低于7天，金额为整数。
发行市场和流通市场，参与者：货币市场基金、商业银行、政府和其他非金融机构
5 回购市场：对回购协议进行交易的短期融资市场
回购协议证券出售时卖方向买方在未来某一时间将证券买回的协议
资本市场
1 股票市场：专门对股票进行公开交易的市场，包括股票的发行和转让。
股票：由股份公司发行的权益凭证，代表持有者对公司资产和收益的剩余要求权。持有者可以按公司的分红政策定期或不定期的取得红利收入。
竞价成交：对同一种证券有不止一个买方或卖方时，卖方交易员和买方交易员分别从当时成交价逐步向上或向下报价；当任意买方交易员与卖方交易员的报价相等时，这笔买卖即拍板成交。
交割：买方付款取货与卖方交货收款的手续。
场外交易（Over The Counter, OTC）
特点：
无集中交易场所，交易通过信息网络进行
交易对象主要是没有在交易所登记上市的证券
证券交易可以通过交易商或经纪人，也可由客户直接进行
证券交易一般由双方协商议定价格，不同于交易所采取的竞价制度
2 长期债券与长期债券市场
一般在场外市场进行，我国集中在证券交易所市场和银行间市场进行
初级市场和二级市场
初级市场：组织证券发行的市场，也成为实现融资的市场。
发挥融资功能，还发挥价值发现与信息传递的功能
二级市场：对已发行的证券进行交易的市场。
实现金融资产的流动性
金融工具
职能：
1 帮助实现资金和资源的重新分配
2 在资金重新分配的过程中，帮助分散和转移风险
金融工具的共同特征：货币性、流动性、偿还期限、风险性、收益性
证券定价
证券的票面要素：持有人/标的物/标的物的价值/权利
广义证券包括商品证券、货币证券和资本证券
商品证券：是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的使用权或所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权或使用权受法律保护。
包括提货单、运货单、仓库栈单等
货币证券：本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券
包括商业证券（商业汇票和商业本票）和银行证券（银行汇票、银行本票和支票）
资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动产生的证券，持有人有一定的收入请求权。
包括股票、债券、基金证券及其衍生品种如金融期货、可转换证券等
狭义的证券：资本证券
证券价格指数：描述证券市场总的价格水平变化的指标。
股票价格指数/债券价格指数
现金流量贴现法：未来可能形成收益的多少在本质上决定了投资对象的内在价值
第一，估计投资对象的未来现金流量
第二，选择可以准确反映投资风险的贴现率
第三，根据投资期限对现金流进行贴现
第二节 金融机构和金融市场
一、银行体系
中央银行/商业银行/各类专业银行
非银行金融机构机构和银行金融机构的主要区别：
1 资金来源和运动不同
2 监管方式和程度不同
3 地位和作用不同
中央银行
性质：代表国家管理金融，制定和执行金融政策，是国家干预和调控国民经济的重要工具。
职能：
1 开发银行：拥有货币发行的特权
2 国家银行：中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国家财政资金收付，向政府提供融资和代表国家参加国际金融组织，处理国际金融事务。
代理国库/向政府提供融资/保管外汇和黄金储备/制定并监督执行有关金融管理法规
3 银行的银行：中央银行只与商业银行及其他金融机构发生业务关系，充当“最后贷款者”，并不直接与工商企业和居民发生业务关系。
保管各银行的存款准备金/对商业银行和其他金融机构发放贷款/主持全国各银行间的票据交换和清算业务/在允许自由买卖外汇的国家，中央银行通常还办理各经营外汇业务银行的外汇头寸的抛补业务
商业银行：存款货币银行，是以盈利为目的、主要以吸收存款和发放贷款形式为工商企业提供融资服务、并办理结算业务的金融企业
安全性/流动性/盈利性
流动性原则：
1 商业银行必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产
2 商业银行取得现款的能力
专业银行：专门经营制定范围内的业务和提供专门性金融服务的银行
1 投资银行
2 开发银行：一般是非盈利性机构
3 储蓄银行
4 其他专业银行
二、非银行金融机构
证券金融机构
证券交易所：买卖股票、公债、公司债券等有价证券的组织，有固定的交易场所
货币：普遍被接受的交易媒介和支付工具
货币的职能：价值尺度、流通手段、货币贮藏、支付手段
货币政策包括三方面内容：政策目标、实现目标所运用的政策工具、预期达到的政策效果。
稳定物价/经济增长/充分就业/国际收支平衡
信用
商业信用/银行信用/国家信用/消费信用/国际信用
金融：既涉及货币又涉及信用，以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合。
金融体系的五要素
1 由货币制度所规范的货币流通
2 金融市场：货币市场/资本市场
3 金融机构
4 金融工具
5 国家对金融运行的管理和在金融领域进行的政策性调节
货币市场
1 票据贴现市场
最的是伦敦贴现市场
中央银行进行公开市场业务操作的场所
2 银行间拆借市场：银行之间短期的资金借贷市场
交易方式：拆借和回购，主要是回购
3 国库券市场
流动性，几乎所有金融机构都参与
4 大额存单（CDs）
期限不低于7天，金额为整数。
发行市场和流通市场，参与者：货币市场基金、商业银行、政府和其他非金融机构
5 回购市场：对回购协议进行交易的短期融资市场
回购协议证券出售时卖方向买方在未来某一时间将证券买回的协议
资本市场
1 股票市场：专门对股票进行公开交易的市场，包括股票的发行和转让。
股票：由股份公司发行的权益凭证，代表持有者对公司资产和收益的剩余要求权。持有者可以按公司的分红政策定期或不定期的取得红利收入。
竞价成交：对同一种证券有不止一个买方或卖方时，卖方交易员和买方交易员分别从当时成交价逐步向上或向下报价；当任意买方交易员与卖方交易员的报价相等时，这笔买卖即拍板成交。
交割：买方付款取货与卖方交货收款的手续。
场外交易（Over The Counter, OTC）
特点：
无集中交易场所，交易通过信息网络进行
交易对象主要是没有在交易所登记上市的证券
证券交易可以通过交易商或经纪人，也可由客户直接进行
证券交易一般由双方协商议定价格，不同于交易所采取的竞价制度
2 长期债券与长期债券市场
一般在场外市场进行，我国集中在证券交易所市场和银行间市场进行
初级市场和二级市场
初级市场：组织证券发行的市场，也成为实现融资的市场。
发挥融资功能，还发挥价值发现与信息传递的功能
二级市场：对已发行的证券进行交易的市场。
实现金融资产的流动性
金融工具
职能：
1 帮助实现资金和资源的重新分配
2 在资金重新分配的过程中，帮助分散和转移风险
金融工具的共同特征：货币性、流动性、偿还期限、风险性、收益性
证券定价
证券的票面要素：持有人/标的物/标的物的价值/权利
广义证券包括商品证券、货币证券和资本证券
商品证券：是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的使用权或所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权或使用权受法律保护。
包括提货单、运货单、仓库栈单等
货币证券：本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券
包括商业证券（商业汇票和商业本票）和银行证券（银行汇票、银行本票和支票）
资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动产生的证券，持有人有一定的收入请求权。
包括股票、债券、基金证券及其衍生品种如金融期货、可转换证券等
狭义的证券：资本证券
证券价格指数：描述证券市场总的价格水平变化的指标。
股票价格指数/债券价格指数
现金流量贴现法：未来可能形成收益的多少在本质上决定了投资对象的内在价值
第一，估计投资对象的未来现金流量
第二，选择可以准确反映投资风险的贴现率
第三，根据投资期限对现金流进行贴现
第二节 金融机构和金融市场
一、银行体系
中央银行/商业银行/各类专业银行
非银行金融机构机构和银行金融机构的主要区别：
1 资金来源和运动不同
2 监管方式和程度不同
3 地位和作用不同
中央银行
性质：代表国家管理金融，制定和执行金融政策，是国家干预和调控国民经济的重要工具。
职能：
1 开发银行：拥有货币发行的特权
2 国家银行：中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国家财政资金收付，向政府提供融资和代表国家参加国际金融组织，处理国际金融事务。
代理国库/向政府提供融资/保管外汇和黄金储备/制定并监督执行有关金融管理法规
3 银行的银行：中央银行只与商业银行及其他金融机构发生业务关系，充当“最后贷款者”，并不直接与工商企业和居民发生业务关系。
保管各银行的存款准备金/对商业银行和其他金融机构发放贷款/主持全国各银行间的票据交换和清算业务/在允许自由买卖外汇的国家，中央银行通常还办理各经营外汇业务银行的外汇头寸的抛补业务
商业银行：存款货币银行，是以盈利为目的、主要以吸收存款和发放贷款形式为工商企业提供融资服务、并办理结算业务的金融企业
安全性/流动性/盈利性
流动性原则：
1 商业银行必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产
2 商业银行取得现款的能力
专业银行：专门经营制定范围内的业务和提供专门性金融服务的银行
1 投资银行
2 开发银行：一般是非盈利性机构
3 储蓄银行
4 其他专业银行
二、非银行金融机构
证券金融机构
证券交易所：买卖股票、公债、公司债券等有价证券的组织，有固定的交易场所
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