Question

财务管理计算分析题

1、某企业拟建设一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，5年期满设备残值收入为2万元，该设备采用直线法计提折旧。该设备投产后每年净利润50万元。预计投资报酬率为10％。要求：
（1）计算各年的净现金流量；
（2）请用净现值法对上述方案进行分析评价。

2、某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克单价为20元。已知每批进货费用60元，单位材料的年储存成本为3元。
要求（1）按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量。
（2）计算按经济进货批量进货时存货相关总成本。

3、某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为8％，期限为5年的债券。假设当前市场利率为10％。
要求：（1）如果该债券一次还本付息且不计复利，该债券的价值是多少？
（2）如果该债券每年末支付利息一次，到期还本，该债券的价值是多少？

很重要，急需解答，谢谢。

Answer 1

1.答案
（1）计算各年的净现金流量
第一年年初的净现金流量=-200（万元）
第一年年末的净现金流量=0
第二年末的净现金流量=税后净利润+折旧=50+（200-2）/5=50+39.6=89.6（万元）
第三年末的净现金流量=税后净利润+折旧=50+（200-2）/5=50+39.6=89.6（万元）
第四年末的净现金流量=税后净利润+折旧=50+（200-2）/5=50+39.6=89.6（万元）
第五年末的净现金流量=税后净利润+折旧=50+（200-2）/5=50+39.6=89.6（万元）
第六年末的净现金流量=税后净利润+折旧+残值收入=50+[（200-2）/5]+2=50+39.6+2=91.6（万元）

（2）用净现值法对上述方案进行分析评价
净现值=现金流入现值-现金流出现值=89.6*（P/A, 10％,4）*( P/F, 10％,1)+ 91.6*( P/F, 10％,6)-200=89.6*3.1699*0.9091+91.6*0.5645-200=258.21+51.71-200=309.92-200=109.92>0，因此该方案可行。

2.答案
（1）按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量
依据公式“经济进货批量=（2*订货变动成本*年需要量/单位材料的年储存成本）^(1/2)”
其中，^(1/2)代表开平方
将数据代入得：经济进货批量=（2*60*4000/3）^(1/2)=400(千克)

（2）计算按经济进货批量进货时存货相关总成本
按经济进货批量进货时存货相关总成本=（2*订货变动成本*年需要量*单位材料的年储存成本）^(1/2)= （2*60*4000*3）^(1/2)=1200（元）

3.答案
（1）债券的价值=1000(1+8%*5) ( P/F, 10％,5) =1400*0.6209=869.26（元）

（2）债券的价值=1000*8%*( P/A, 10％,5）+1000*( P/F, 10％,5)
=80*3.7908+1000*0.6209=303.264+620.9=924.16(元)