Question

几道证券投资学的题目帮忙做一下

1、投资者A与某券商分别为看跌期权的买方与卖方，他们就M公司股票达成交易：期权的有效期限为3个月，协议价格为20元一股，合约规定股票数量1000股，期权价格为2元一股，在未来的3个月，投资者可能有几种选择，并分别计算出其盈亏。(提示：本题不考虑交易费用以及期权价格本身的变动)

2、某股份公司本年度的分配方案是每10股送2股配2股，配股价为每股6元，3月1号为除权日，除权日前一个营业日收盘价为12元，求除权基准价。

3、某公司计划采用配股的方式增资扩股，公司目前的股价为每股20元，认购新股的价格为5元，每3股旧股票可认购一股新股，求每股认股权价格。

4、某投资者以10元价格买入某公司股票，持有一年分得现金股息0.8元，求：
（1）股利收益率；
（2）投资者在得到股息后将股票以11.3元的市价出售，求持有期收益率。
（3）分得现金股息0.8元后公司又以1比2的比例拆股，拆股消息公布后股价涨到12.8元，拆股后的市价为6.6元，求持有期收益率。

5.某公司的可转换债券，面值为1000元，票面利率为11%，按年支付利息，市场利率为10%。转换价格为20元，转换年限为3年，若当前该公司的普通股股票为20元，并且预计股票价格以每年5%的速度上涨，则该可转换债券的理论价值为多少？应否转换？

6.假设某项资产的贝塔值为0．5，此时短期国库券利率为3％，当市场预期收益为9．8％时，试用CAPM模型估计该项资产的预期收益。

Answer 1

1、A买的是看跌期权 权利金为每股2元 协议价格为20 假设那是股价为X
第一种投资者A行权 股票价格必须低于20-2=18元
盈利水平 （20-X）*1000-2*1000
第二种三个月后股价波动在18<X<20 投资者A仍选择行权 不过此时为 亏损 亏损水平 2*1000-（20-X）*1000
第三种 股票高于20 投资者A放弃行权 损失权利金 2*1000=2000

2、除权基准价=(股权登记日收盘价-每股所派现金+配股价×配股比例)÷(1+每股送股股数+配股比例)
（ 12+6*0.2）/(1+0.2+0.2)=9.4285 约等于9.43
3、20/3-5=1.67
4、股利收益率=0.8/10*100%=8%
持有收益率=（11.3-10）/10*100%=13%
拆股后持有收益率=（12.8-6.6）/6.6*100%=93.94%