Question

管理会计计算题

1.某公司准备投资上一新项目，有关资料如下：（1）该项目需固定资产投资共80万元，第一年初和第二年初各投资40万元。两年建成投产。（2）投产前需垫支流动资本10万元。（3）固定资产可使用5年，按直线法计提折旧，期末残值为8万元。（4）该项目投产后第年的产品销售收入为85万元（假定均于当年收到现金），每年的经营成本为55万元。（5）企业所得税率为40%.（6）流动酱于终结点一次收回。要求：计算该项目各年净现金流量。
2、某企业准备进行一项固定资产投资，建设期为零，各年的净现金流量分别为：NCF=-225万元，NCF=50万元。基准折现率为12%.要求计算该项目的内部收益率并做出决策。（9年，12%的年的挂上钩现值系数）=5.328 （9年，14%的年的挂上钩现值系数）=4.946 （9年，16%的年的挂上钩现值系数）=4.607 。（9年，18%的年的挂上钩现值系数）=4.303

Answer 1

1.固定资产每年折旧=（80-8）/5=14.4 万元
NCF0=-40 万元
NCF1=-40 万元
NCF2=-10 万元
NCF3~6=(85-55)*（1-40%）+14.4=32.4 万元
NCF7=32.4+8+10=50.4 万元
注：折旧包括在经营成本中，但并没有实际现金流出，因此要加回去。
残值变现会计与税法金额一致，不涉及交税的问题。

2.用插值法。 225=50*（P/A,i,9）,即（P/A,i,9）=4.5
而（P/A,14%,9）=4.946 （P/A,18%,9）=4.303
因此有：(i-14%)/(18%-14%)=(4.5-4.946)/(4.303-4.946)
得到：内部收益率 i=16.77% > 12%, 因此可以投资。

Answer 2

1,解：固定资产年折旧 =(80-8)/5=14.4( 万元 )
NCFo-1= 一 40( 万元 )
NCF2= 一 10( 万元 )
NCF3=20 — 10=10( 万元 ) (投产期)
NCF4-6=(85 — 55 — 14 ． 4) × (1 — 40 ％ )+14.4=23.76( 万元 )
NCF7=(85 — 55 — 14 ． 4) × (1 — 40 ％ )+14.4+8+10=41.76( 万元 )

2,
50×（P/A，IRR，9）－225＝0
所以：（P/A，IRR，9）＝4.5
则： ΔIRR=16%+[(4.607-4050/(4.607-4.303)]*(18%-16%)=16.7%＞12%，所以项目具有财务可行性。

Answer 3

楼上两位都是高人。
支持一下。