Question

弗里德曼的货币需求函数的要素分析

Answer 1

函数式的左端Md/P,表示货币的实际需求量，公式右端是决定货币需求的各种因素，按其性质分为三组：
（1）y,w代表收入。其中y表示实际的永恒性收入。所谓永恒性收入，是弗里德曼分析货币需求时提出的一个概念，可以理解为预期平均长期收入。永恒性收入与货币需求呈正相关关系。w代表非人力财富占个人总财富的比例，获得自财产的收入在总收入中所占的比例。
弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。他认为，对大多数财富持有者来说，它的主要资源是其人力财富。在个人总财富中，人力财富所占比重越大，货币需求就越多，而非人力财富所占比例越大，货币需求则相对较少。所以，非人力财富占个人总财富的比例与货币需求呈负相关关系。
（2）Rm，Rb，Re和gP，在弗里德曼货币需求函数中统称为机会成本变量，即能够从这几个变量的相互关系中，衡量持有货币的潜在收益或潜在损失。其中，Rm代表货币的预期收益率，Rb是固定收益的债券利率，Re是非固定收益的证券利率。
在凯恩斯的货币需求函数中，货币是作为不生息的资产看待。
gP，在弗里德曼货币需求函数中代表预期的物价变动率，同时也是保存实物的名义报酬率。若其他条件不变，物价变动率越高，货币需求量就越小。因为在物价变动率上升的条件下，人们会放弃货币购买商品，从而减少对货币的需求量。
（3）u在货币需求函数中反映人们对货币的主观偏好、风尚以及客观技术和制度等多种因素的综合变数。由于u是代表多种因素的综合变数，而且各因素对货币需求的影响方向并不一定相同，因此，他们可能从不同的方向对货币需求产生不同的影响。