Question

会计考试题

会计考试题A公司2017年年末资本结构为：债务资金800万元，年利息率10％；流通在外普通股1200万股，面值为1元，公司总资本2000万，2017年公司整体呈向上发展趋势，
决定2018年新建一条生产线，该生产线需投资1600万元，公可同适用的所得税税率为20％，假设不考虑筹资费用因素，
现有三种筹资方案
（1）新发行普通股400万股
每股发行价为4元
（2）平价发行面值为1600万元的债券，票面利率为15％
（3）平价发行1000万元的债券，票面利率为15％，同时向银行借款600万元元，年利率为8％。
要求
（1）做为公司的一名财务人员请计算
以下数据
1.计算方案（1）和方案（2）的每股收益无差别点的息税前利润
2.计算方案（1）和方案（3）的每股收益无差别点的息税前利润
3.息税前利润相同时，比较方案（2）和方案（3）每股收益的大小
（2）预计2018年息税前利润为500万元，根据要求（1）的计算结果，A公司应当选择那种方案进行等资

Answer 1

方案（1）和方案（2）的每股收益无差别点的息税前利润：
（EBIT-800X10%）X（1-20%）/（1200+400）=（EBIT-800X10%-1600X15%）X（1-20%）/1200，计算得出：EBIT=1040万元。

Answer 2

1-5 ADCDA 6-10BCDAA 11-15×BCCD 16-20DAA