Question

什么是顺周期股,有哪些板块

Answer 1

顺周期板块是指，跟随经济周期而运作的股票板块，比如经济景气时板块上涨，经济不景气时板块下跌，板块上涨下跌根据经济周期不停切换。顺周期板块包括：大金融板块、房地产、基建等，股票包括：海螺水泥、上汽集团、宝钢股份、北方稀土、紫金矿业、荣盛石化等。
银行主要是得益于经济复苏，银行的存贷活跃而实现更大的利润，因为经济不好的时候，大家由于收入降低，而导致消费意愿较低，所以贷款意愿也较低，所以银行业利润就会下滑，而经济比较好的时候则正好相反，大家收入提高，消费意愿增强，贷款意愿也增强，银行可以提高利润，同时降低坏账损失；而保险主要是得益于利息的抬升，因为保险的重要利润模式之一就是来自于央行利息的上升，从而实现更大的利差利润。
过去的2020年，由于特殊原因，全球都在大放水，利率降低，货币超发，这实际上对保险业的利润冲击是非常大的，但是随着经济的复苏，各个国家的利率都会逐渐上升，为下次可能到来的危机留出充足的准备，这样一来，就会对保险业利润的增长形成直接的利好。
从估值的角度来看，相对于近两年表现较亮眼的医疗、科技、消费行业的较高估值状态，以传统行业为代表的顺周期行业估值相对较低，顺周期板块可能受益于低风险和估值修复，低风险的偏好特征有希望能够持续发力。特别是对于银行、建材、机械、家电行业等板块。
从盈利的角度来看，根据历史的情况，如果经济持续复苏，企业盈利情况好转的话，顺周期板块也会迎来上涨的机会。疫情的影响已经明显逐步减弱，国内的经济正在向好的方向发展，顺周期行业在经济好转的背景下改善盈利情况是很有可能的。
从行业配置的角度来看，资金配置需要尽可能的分散风险，但是，在热门板块和顺周期板块估值明显分化的情况下，大部分基金对热门板块的配置比例都比较高，处于历史较高水平，而顺周期板块的配置比例则处于历史较低水平。