Question

期指交割日的交割方式有哪些 交割结算价怎么确定

Answer 1

      期货的交割方式一般可分成两类：实物交割与现金交割。商品期货大多采用实物交割，股指期货则采用现金交割的方式。原因在于，股指期货按照指数权重实物交割成份股票的成本太高，实际操作并不可行。因此股指期货交割采取按照现货指数的水平进行现金结算，从而保障了期货价格向现货价格强制收敛。
      1、T+3交割、交收：我国对B股(人民轿配渗币特种股票)实行T+3交割交收方式。
      2、T+1交割、交收：是指达成交易后，相应的资金交收与证券交收在成交日的下一个营业日(T+1)完成。我国的A股、基金券、债券等采用这种交收方式。
      为了保证到期合约交割的顺利进行，要求在交割时客户交易账户必须留有足够交割的保证金。因此采取自最后交易日的前五个交易日起，以每个交易日10%的幅度闭脊，逐日递增 客户持仓保证金，直至最后交易日为止。这个时间区卖或域称作交割保证金追加期，简称交割期。
      经过三十多年的发展，全球主要股指期货合约交割结算价的计算方式有单一及平均价两种。
      (1)在平均价部分，多数国家采用算术平均价。其计算交割结算价的取样时间范围由最短10分钟至最长的全日交易时间，但多数介于20分钟至60分钟之间。
      (2)在单一价部分，巴西与韩国等交易所采用收盘价，美、日等交易所则采用特别开盘价。
      沪深300采用算术平均价，并且选取最后2小时作为取样时间，极大地增强了其抗操纵性，在全球主要股指期货合约中表现优异。
      附注：最后交易日：进入交割月合约最后允许交易的交易日，规定为每自然月的最后一个交易日