Question

某债券面值1000元,期限20年,以市场利率

财务管理题目
某债券面值1000元，票面利率为10%，期限为10年，当前市场利率为12%，问债券的发行价格为（ ）（注：债券为分期付息，一次还本债券。P/A,12%，10=5.65，P/A,10%，10=6.145，P/F,12%,10=0.322, P/F,10%,10=0.3855

Answer 1

债券的发行价格=1000*10%*（P/A，12%，10）清团+1000*（P/F，12%，10） =565+322=887
债券面值，财务管理术语，是指设定的面值，代表发行人承诺在未来某一特定日期偿还债券持有人的金额。 债券的票面利率是指债券发行人预期支付的利息与名义金额的比率。
一、票面利率与市场利率的关系：
1、一般来说，名义利率与市场利率是一致的，但由于市场利率会根据市场资金的供求随时变化，一旦名义利率确定且不会发生变化，答凯橘就会有名义利率与市场利率不一致。
2、市场利率是票据（或证券）收益率的重要依据。为了使票据收益率与市场利率保持一致，当票面利率低于市场利率时，票据价格会下降（或贴现），反之则上升（溢价发行）。
3、市场利率由资本市场的供求关系决定。市场利率往往会随着资本市场供求的变化而变化。当市场机制发挥作用时，由于自由竞争，信贷资金的供求将逐渐趋孙芦于平衡。这种状态下的市场利率是“均衡利率”，与官方利率相对应。官方利率是指货币当局规定的利率。
二、预测利率的上升和下降趋势，我们应该关注中国以下因素的变化：
1、贷款利率变动。由于贷款资金由银行存款提供，可以推断存款利率会随着贷款利率的降低而下降。
2、市场景气趋势。如果市场过于繁荣，物价上涨，国家可能会采取措施提高利率水平，通过吸引居民存款来减轻市场压力。相反，如果市场疲软，国家可能会通过降低利率水平来推动市场。
3、资本市场货币紧缩和国际金融市场利率水平。国际金融市场利率水平往往会影响国内利率水平的涨跌和股市的涨跌。在开放的市场体系中，没有国界。如果境外利率水平偏低，一方面会影响境内利率水平，另一方面导致境外利率上升，资金进入境内股市，推高股价。相反，如果海外利率水平上升，就会出现相反的情况。

Answer 2

债券腔冲罩的伍闹发行价格=1000*10%*（P/判李A,12%，10）+1000*（P/F,12%,10）
=565+322=887元