Question

下列有关企业价值评估的计算公式中，正确的有（）。

A.本期净经营资产增加＝本期净负债增加＋本期股东权益增加
B.股权现金流量＝实体现金流量－利息费用＋净负债增加
C.实体现金流量＝税后经营利润－本期净经营资产增加
D.如果企业按照固定的负债率为投资筹集资本，则股权现金流量＝税后净利润－（1－负债比率）×净经营资产增加

Answer 1

【答案】：A、C、D
股权现金流量＝实体现金流量－税后利息费用＋净负债增加。所以选项B的说法不正确。选项AC的说法正确。净负债增加/净经营资产增加=（净负债×净负债增长率）/（净经营资产×净经营资产增长率），在负债率（净负债/净经营资产）不变的情况下，净负债增长率＝净经营资产增长率，所以，净负债增加/净经营资产增加=净负债/净经营资产＝负债率，即：净负债增加＝净经营资产增加×负债率，由于股东权益增加＝净经营资产增加-净负债增加，所以，股东权益增加＝净经营资产增加-净经营资产增加×负债率=净经营资产增加×（1-负债率）。由于股权现金流量＝税后净利润－股东权益增加，所以选项D的说法正确。