Question

在 Black- Scholes期权定价模型的参数估计中,最难估计的变量是

A.执行价格X
B.连续复利的无风险利率
C.标的资产波动率
D.期权的到期时间T

Answer 1

【答案】：C
BS model中,期权有五大决定因素,股票价格S,执行价格X,无风险利率 Rf,期权到期时间T,标的产波动率0。其中除了波动率之外其余四个因素均为显性,而资产的当前波动率是不可知的,因此我们只能获得历史波动率,即通过股票历史的波动数据，得到历史波动率,面当前的波动率只能采取将期权价格带入BS公式逆推得到,此时的波动率称之为隐含波动率。 考察期权5因素,波动率是最重要的因素,相关知识点还有波动率微笑。期权的知识点均很重要,请考生注意相关知识点复习。