Question

金融联考 货币主义者为什么认为货币需求的利率弹性低

Answer 1

因为他们认为，货币的交易需求函数比较稳定，即货币需求对收入变动的敏感程度比较稳定，因此，LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数，亦即货币需求对利率变动的敏感程度(货币需求的利率弹性)。

IS-LM模型中，财政政策效果取决于IS与LM曲线各自的斜率，由于IS曲线的斜率一般比较稳定，可以认为IS曲线的斜率是给定的，但LM曲线的斜率由于在不同的利率水平货币需求的利率弹性(h)不同，因此LM曲线的斜率会随利率水平发生变化。

LM曲线的斜率在古典区域为无穷大，在凯恩斯区域为零，在中间区域则为正值，而LM曲线的形状决定了财政政策效果，如果在凯恩斯区域，财政政策完全有效，在古典区域则完全无效。

总之，财政政策效果会随LM曲线斜率的增加从完全有效变为完全无效，而LM曲线的斜率由货币需求的利率弹性h决定，所以说货币需求的利率弹性决定了财政政策是否有效。

拓展资料：

货币需求是一个商业经济的范畴，发端于商品交换，随商品经济及信用化的发展而发展。在产品经济以及半货币化经济条件下，货币需求强度(货币发挥自身职能作用的程度，货币与经济的联系即在经济社会中的作用程度，以及社会公众对持有货币的要求程度)较低;在发达的商品经济条件下，货币需求强度较高。

现代经济理论认为，居民、企业等持有货币是出于不同的动机，它包括交易性动机、预防性动机和投机性动机等。与此相对应，货币需求也可以分为交易性货币需求、预防性货币需求、投机性货币需求和安全需求等。

交易性货币

交易性货币需求是居民和企业为了交易的目的而形成的对货币的需求，居民和企业为了顺利进行交易活动就必须持一定的货币量，交易性货币需求是由收入水平和利率水平共同作用的。

预防性货币

预防性货币需求是指人们为了应付意外事故而形成对货币的需求。预防性货币需求与利息率有密切的关系，当利率低，人们持有的成本低，人们就会持有较多的货币以预防意外事件的发生;当市场利率足够高，人们可能试图承担预防性货币减少的风险，将这种货币的一部分变为生息资本，以期获得较高的利息。

投机性货币

投机性货币需求是由于未来利息率的不确定，人们为了避免资本损失或增加资本利息，及时调整资产结构而形成的货币需求。货币需求分为在当前价格水平下的名义货币需求和剔除价格影响下的实际货币需求等两种形式。凯恩斯在凯恩斯总模型中指货币是为了交易目的(lt)和保值目的(ls)。

货币的“投机需求”(ls)并非是为了投机的资产，而是为了降低损失风险而以货币形式保值的资产。货币的“投机需求”有机会成本。

安全需求

安全需求指非银行金融机构为了进行不可预知的交易而需要的流动性。这是必须的，因为经济主体对未来的状况是不确定，不能准确预知。收入越高，安全需求的实际范围就越大，即可预见的交易数额越大。另一方面，必须的更新购买和维修的不确定性也需要货币的“安全需求”。“安全需求”在模型中一般不是独立的，一般被简化归入了“交易需求”。

Answer 2

一般认为，货币的交易需求函数比较稳定，即货币需求对收入变动的敏感程度比较稳定，因此，LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数，亦即货币需求对利率变动的敏感程度（货币需求的利率弹性）。IS-LM模型中，财政政策效果取决于IS与LM曲线各自的斜率，由于IS曲线的斜率一般比较稳定，可以认为IS曲线的斜率是给定的，但LM曲线的斜率由于在不同的利率水平货币需求的利率弹性(h)不同，因此LM曲线的斜率会随利率水平发生变化。LM曲线的斜率在古典区域为无穷大，在凯恩斯区域为零，在中间区域则为正值，而LM曲线的形状决定了财政政策效果，如果在凯恩斯区域，财政政策完全有效，在古典区域则完全无效，总之，财政政策效果会随LM曲线斜率的增加从完全有效变为完全无效，而LM曲线的斜率由货币需求的利率弹性h决定，所以说货币需求的利率弹性决定了财政政策是否有效。

Answer 3

弗里德曼的货币需求理论中有一些假设：
①将货币视为收益率为rm的资产（而凯恩斯认为货币收益率为0），货币口径扩大到M2。
②将多种资产（包括收益率为re的股票、收益率为rb债券、收益率为π即通货膨胀率的实物商品）视为货币的替代物。市场上重要的利率不止一种。
rm会随着其他资产利率的上升而上升，银行对存款的竞争会一直持续到没有超额利润为止，最终使(rb-rm),(re-rm),(π-rm)都趋于稳定（这些都与货币需求M/P负相关），所以货币需求对利率不敏感。