Question

黄金三大属性

Answer 1

黄金有三种属性：货币属性，商品属性，危机属性。

1、货币属性（第一属性，权重85%）：由于黄金的产量跟不上世界经济的发展，美元作为世界货币已经脱锚黄金几十年了（虽然脱锚了，美国的黄金储备还是世界第一，远超其他国家），但是黄金作为人类货币有三千年历史了，黄金在人类心中的地位短期内不会消失，黄金是美元的天然敌人。当利率实际为负或者货币贬值会凸显黄金的货币属性，所有货币中美元的影响更大，当美元走熊的时候黄金会走牛。过往40年黄金两次超级大牛市都是美元大贬值时代。如今，美国开始加息，美元大牛市在100附近整固，按照前两次美元大牛市顶点160和120，目前美元大牛市才走了一半，因此黄金大熊市也才走了一半。

2、通胀属性（第二属性，权重10%）：黄金和其他大宗商品一样，有商品属性，就有通胀属性。但黄金作为商品其实用途不大，这个属性没有石油、铜等大宗商品那么明显，只是略微有保值功能，通胀会凸显黄金的商品属性，通胀起来，美国十年期通胀保值债券和黄金会涨。

3、危机属性（第三属性，权重5%）：当经济危机的时候，会凸显黄金的避险属性，日元、黄金会涨。但是这必须是不严重的经济动荡，因为黄金的容量有限（当今世界黄金存量约20万吨，约合8万亿美元，其中约15%在各国央行和IMF手里，其余85%在私人手里），产量更是有限，大型经济危机爆发时刻，美元和美债的保值属性会比黄金强。

小结：黄金的大趋势还是看美元。