Question

关于期货比较基本的问题

卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。）
　　7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下表所示：

　　　　　　　　　　　现货市场　　　　　　　　　　　　　　　　　期货市场
7月份　　　　大豆价格2010元/吨　　　　　　　　 卖出10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨
9月份　　　　卖出100吨大豆：价格为1980元/吨　　买入10手9月份大豆合约：价格为2020元/吨
套利结果　　　　　　　亏损30元/吨　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　盈利30元/吨
最终结果　　　　　净获利100*30-100*30=0元
注：1手=10吨

　　从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。

我不知道他最后没亏，3000元那谁出了呢。
那万一大家都觉得价格会跌 没人接手怎么办

Answer 1

你好，你忽略了“结算机构”的存在。
期货交易一旦成交，结算机构就承担起保证每笔交易按期履约的全部责任。交易双方并不发生直接关系，之和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖方。对于交易者来说，由于对手违约的风险已经完全由结算机构承担只要结算机构能够保证合约履行，就可以完全不用了解对方的资信状况，也不需要知道对手是谁，这就是结算机构的替代作用。

还有大家的预期判断是不足的，信息是不对称的，不可能作出一致的判断，而且期货但参与这包括：套期保值者，投机者，套利者。并不只是套期保值者，风险不可能被消灭，只是将套期保值者的风险转移给投机者和套利者。

Answer 2

3000元是在期货市场赢利所得
在期货市场每天万亿的交易额，
1手10吨的成交是极其微小的
根本不必挡心没人接手

Answer 3

其实期货和股票的原理都是一样的 。在你看涨的同时。因为一些别的因素，就有人会看跌，也就是说卖和买基本上是平衡的，因为我们是不完全市场。所以大家的消息来源。以及见仁见智，有赢有亏也就正常了。
你的补充问题其实也是一样的，股票和期货都是有人输和赢的，每个人对同一件事情的看法都不同，你既然学过，相信你会懂得！

Answer 4

首先，这个不是套利，是套期保值
第二，市场是无序的，所以人不会看一个方向，不然就没有风险对冲了
第三，既然是套期保值，这个方案就是不合理的，不可能期货和现货价格波动点数都是30点，正确的做法是研究7月份的期现价差和9月份的期现价差，保值方案的价值将会随期现价差的变动而变动，通常意义上，不可能实行完全的风险对冲。
第四，交易的本质是买卖，看得都是未来的空间，即使大家觉得都会跌，那跌到什么位置，跌到什么时间，这些都是不确定的，无法统一的，市场交易是动态的过程，不是静止的，你担心接手问题完全多余。
顺祝交易愉快，控制仓位。

Answer 5

万一大家都觉得价格会跌，就是说每个人都觉得价格会跌，那么价格就没法成交，因为没人看涨；如果此时有1个人看涨，那么这个人可以挂个十分低的价格买进，其他人想成交的话就只能降低自己的卖价直到成交，这样就降低了这种商品的价格。。

Answer 6

套期保值的原理就是把价格风险转移到期货市场中去
期货市场中的盈利3000元，是其他做多的人承担了