Question

国际金融的一道题

美国进口商需在六个月后支付一笔1000万瑞士法郎，担心六个月后瑞士法郎升值。于是该进口商以2.56%的期权价支付了一笔期权费，购买了一份瑞士法郎欧式看涨期权，执行价格
USD1=CHF1.3900
期权费：
CHF 10.000.000×2.56% =CHF 256000
当日即期汇率为：
USD 1 = CHF 1.4100
期权费折合USD 181560
（每交易一个CHF需要USD 0.0182）
条件：
（1） USD 1 = CHF 1.4200
（2） USD 1 = CHF 1.3700
（3） USD 1 = CHF 1.4500

Answer 1

（1） USD 1 = CHF 1.4200瑞士法郎贬值,放弃期权,做期权损失期权费181560,6个月后现货交易即支付1000万瑞士法郎需要美元1000万/1.42=704.2254万.做了期权,损失了期权费181560
（2） USD 1 = CHF 1.3700,瑞士法郎升值,执行期权,即以USD1=CHF1.3900价格买入瑞士法郎1000万,实际支付美元:1000万/1.39+181560=737.5805万,如果不做期权保值,需要支付:1000万/1.37=729.9270,汇率差不足抵补
期权费
(3） USD 1 = CHF 1.4500,瑞士法郎升值,放弃期权,支付瑞士法郎需要的美元数为:1000万/1.45=689.6552万,做了期权,损失了期权费181560