09会计证每日一练财经法规（8.18）
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单选题
1.某公司具有以下的财务比率：经营资产与销售收入之比为1.6；经营负债与销售收入之比为0.4；计划下年销售净利率为10%，股利支付率为55%，该公司去年的销售额为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且经营资产和经营负债都会随销售的增加而同时增加，则该公司的销售增长到什么程度，才无须向外筹资。（ ）。
A.4.15%
B.3.90%
C.5.22%
D.4.6%
【答案】B
【解析】本题的主要考核点是内含增长率的计算。
设销售增长率为g，因为：0=1.6-0.4-0.1×[（1+g）÷g]×（1-0.55），所以：g=3.90%
当增长率为3.90%时，不需要向外界筹措资金。
2．某商业企业2006年预计全年的销售收入为2000万元，假设全年均衡销售，按年末应收账款计算的周转次数为8次，第三季度末预计的应收账款为300万元，则第四季度预计的销售现金流入为（ ）万元。
A．500
B.620
C．550
D.575
【答案】C
【解析】本题的主要考核点是销售现金流入的计算。
2006年年末应收账款=2000/8=250（万元）
由于假设全年均衡销售，所以，四季度预计销售收入=2000/4=500（万元）
四季度的预计销售现金流入=500+（300-250）=550（万元）。
3．某商业企业2005年预计全年的销售收入为3000万元，销售毛利率为20%，假设全年均衡销售，当期购买当期付款。按年末存货计算的周转次数为6次，第三季度末预计的存货为400万元，则第四季度预计的采购现金流出为（ ）万元。
A．560
B.750
C．640
D.600
【答案】D
【解析】本题的主要考核点是采购现金流出的计算。
全年销售成本=3000（1-20%）=2400（万元）
2005年年末存货=2400/6=400（万元）
由于假设全年均衡销售，所以，四季度预计销售成本=2400/4=600（万元）
第四季度预计的采购现金流出=期末存货+本期销货-期初存货=400+600-400=600（万元）。
4.在企业有盈利情况下,下列有关外部融资需求表述正确的是（ ）。
A.销售增加，必然引起外部融资需求的增加
B.销售净利率的提高必然引起外部融资的减少
C.股利支付率的提高必然会引起外部融资增加
D.资产周转率的提高必然引起外部融资增加
答案：C
解析：若销售增加所引起的负债和所有者权益的增长超过资产的增长，则有时反而会有资金剩余，所以A不对；企业的销售净利率提高，并不必然引起外部融资的减少，还取 决于企业的股利分配政策，当股利支付率为100%时，销售净利率不影响外部融资需求所以B不正确；资产周转率的提高会加速资金周转，反而有可能会使资金需 要量减少，所以D不对
5.某企业2006年的新增留存收益为300万元，所计算的可持续增长率为10％，若2007年不增发新股，且能保持财务政策和经营效率不变，若预计2007年的净利润可以达到1210万元，则2007年的股利支付率为（ ）
A 75.21％
B 72.73％
C 24.79％
D 10％
答案：B
解析：由于满足可持续增长率的条件，所以2007年可持续增长率＝2006年可持续增长率＝净利润增长率＝10％，2007年股利支付率等于2006年股利支付率
2006年净利润×（1+10％）＝1210，所以2006年净利润＝1210÷（1+10％）＝1100万元
股利支付率＝（1100-300）÷110×100％＝72.73％
6.下列说法不正确的是（ ）
A可持续增长率等于股东权益增长率
B销售按可持续增长率增长时，负债与股东权益的增长比例相同
C如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率
D可持续增长率等于期初权益本期净利率乘以收益留存率
答案：C
解析：C中还缺少一个条件，就是不发行新股。
7.如果A公司2006年的可持续增长率公式中的权益乘数比2005年提高，在不发行新股且其他条件不变的条件下，则（ ）
A本年可持续增长率>上年可持续增长率
B实际增长率＝上年可持续增长率
C实际增长率＝本年可持续增长率
D实际增长率本年可持续增长率
答案：A
解析：如果某一年的可持续增长率公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则
实际增长率>上年的可持续增长率，
本年的可持续增长率>上年的可持续增长率
8.直接人工预算的主要编制基础是（ ）
A销售预算
B 现金预算
C 生产预算
D 产品成本预算
答案：C
解析：直接人工预算、直接材料预算都是以生产预算为基础编制的
9.若企业2006年的经营资产为600万元，经营负债为200万元，金融资产为100万元，金融负债为400万元，销售收入为1000万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比例不变，销售净利率为10％，股利支付率为50％，企业金融资产的最低限额为60万元，若预计2007年销售收入会达到1500万元，则需要从外部筹集的资金是（ ）万元
A 125
B 85
C 165
D 200
答案：B
解析：外部融资需求
＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×新增销售额－可动用的金融资产－留存收益的增加
＝（600/1000－200/1000）×（1500-1000）－（100-60）－1500×10％×（1-50％）
＝85万元
1.某公司具有以下的财务比率：经营资产与销售收入之比为1.6；经营负债与销售收入之比为0.4；计划下年销售净利率为10%，股利支付率为55%，该公司去年的销售额为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且经营资产和经营负债都会随销售的增加而同时增加，则该公司的销售增长到什么程度，才无须向外筹资。（ ）。
A.4.15%
B.3.90%
C.5.22%
D.4.6%
【答案】B
【解析】本题的主要考核点是内含增长率的计算。
设销售增长率为g，因为：0=1.6-0.4-0.1×[（1+g）÷g]×（1-0.55），所以：g=3.90%
当增长率为3.90%时，不需要向外界筹措资金。
2．某商业企业2006年预计全年的销售收入为2000万元，假设全年均衡销售，按年末应收账款计算的周转次数为8次，第三季度末预计的应收账款为300万元，则第四季度预计的销售现金流入为（ ）万元。
A．500
B.620
C．550
D.575
【答案】C
【解析】本题的主要考核点是销售现金流入的计算。
2006年年末应收账款=2000/8=250（万元）
由于假设全年均衡销售，所以，四季度预计销售收入=2000/4=500（万元）
四季度的预计销售现金流入=500+（300-250）=550（万元）。
3．某商业企业2005年预计全年的销售收入为3000万元，销售毛利率为20%，假设全年均衡销售，当期购买当期付款。按年末存货计算的周转次数为6次，第三季度末预计的存货为400万元，则第四季度预计的采购现金流出为（ ）万元。
A．560
B.750
C．640
D.600
【答案】D
【解析】本题的主要考核点是采购现金流出的计算。
全年销售成本=3000（1-20%）=2400（万元）
2005年年末存货=2400/6=400（万元）
由于假设全年均衡销售，所以，四季度预计销售成本=2400/4=600（万元）
第四季度预计的采购现金流出=期末存货+本期销货-期初存货=400+600-400=600（万元）。
4.在企业有盈利情况下,下列有关外部融资需求表述正确的是（ ）。
A.销售增加，必然引起外部融资需求的增加
B.销售净利率的提高必然引起外部融资的减少
C.股利支付率的提高必然会引起外部融资增加
D.资产周转率的提高必然引起外部融资增加
答案：C
解析：若销售增加所引起的负债和所有者权益的增长超过资产的增长，则有时反而会有资金剩余，所以A不对；企业的销售净利率提高，并不必然引起外部融资的减少，还取 决于企业的股利分配政策，当股利支付率为100%时，销售净利率不影响外部融资需求所以B不正确；资产周转率的提高会加速资金周转，反而有可能会使资金需 要量减少，所以D不对
5.某企业2006年的新增留存收益为300万元，所计算的可持续增长率为10％，若2007年不增发新股，且能保持财务政策和经营效率不变，若预计2007年的净利润可以达到1210万元，则2007年的股利支付率为（ ）
A 75.21％
B 72.73％
C 24.79％
D 10％
答案：B
解析：由于满足可持续增长率的条件，所以2007年可持续增长率＝2006年可持续增长率＝净利润增长率＝10％，2007年股利支付率等于2006年股利支付率
2006年净利润×（1+10％）＝1210，所以2006年净利润＝1210÷（1+10％）＝1100万元
股利支付率＝（1100-300）÷110×100％＝72.73％
6.下列说法不正确的是（ ）
A可持续增长率等于股东权益增长率
B销售按可持续增长率增长时，负债与股东权益的增长比例相同
C如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率
D可持续增长率等于期初权益本期净利率乘以收益留存率
答案：C
解析：C中还缺少一个条件，就是不发行新股。
7.如果A公司2006年的可持续增长率公式中的权益乘数比2005年提高，在不发行新股且其他条件不变的条件下，则（ ）
A本年可持续增长率>上年可持续增长率
B实际增长率＝上年可持续增长率
C实际增长率＝本年可持续增长率
D实际增长率本年可持续增长率
答案：A
解析：如果某一年的可持续增长率公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则
实际增长率>上年的可持续增长率，
本年的可持续增长率>上年的可持续增长率
8.直接人工预算的主要编制基础是（ ）
A销售预算
B 现金预算
C 生产预算
D 产品成本预算
答案：C
解析：直接人工预算、直接材料预算都是以生产预算为基础编制的
9.若企业2006年的经营资产为600万元，经营负债为200万元，金融资产为100万元，金融负债为400万元，销售收入为1000万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比例不变，销售净利率为10％，股利支付率为50％，企业金融资产的最低限额为60万元，若预计2007年销售收入会达到1500万元，则需要从外部筹集的资金是（ ）万元
A 125
B 85
C 165
D 200
答案：B
解析：外部融资需求
＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×新增销售额－可动用的金融资产－留存收益的增加
＝（600/1000－200/1000）×（1500-1000）－（100-60）－1500×10％×（1-50％）
＝85万元
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