Question

以收益为基础的权益估值模型

Answer 1

把问题说清楚点，是属于权益的收益减去属于权益的净投资就是权益现金流，属于权益的现金流用权益资本成本折现就是权益的价值

追问

追答

估计模型用的最多的就是现金流量模型，权益估价也是利用属于权益的现金流量，然后用权益资本成本折现，求出权益价值现金流量的起点就是收入（严格说应该是现收，抓住收付实现制）补足成本费用（付现成本费用），剩下的就是属于整个企业的收益，也就是息前税后经营净利润+折旧摊销，之所以加折旧摊销，因为算息前税后净利润的时候减去了，但是折旧摊销不是付现成本，然后企业当期肯定会有投资，包括营运资本增加，净长期资产的总投资，其中净利润（息前税后净利润-税后利息）是属于权益的收益，按照企业资本结构（比如产权比率）找到属于权益的净投资，也就是权益占资本比*（营运资本增加=净长期资产净投资），不是总投资，收益没考虑折旧，这里也不考虑折旧，然后算出去权益现金流量，权益的资本成本，可以用资产定价模型来确定，也可以通过对比同类公司，加载卸载财务杠杆来求出，然后折现得到权益价值，这句是权益估价模型！