Question

财务管理题目！计算NPV，IRR内含报酬率的问题

Answer 1

CF0=
-1000000
；
C01
~
C08
=
200000/每年，如果必要报酬率为12%，根据NPV决策标准，应该投资这个项目吗？
该项目净现金流现值NPV=-1000000+200000*(p/a,12%,8)=-1000000+200000*4.967=-6600，不该投资
如果运用IRR判断标准，该项目的内含报酬率是多少？这个项目应当投资吗？
-1000000+200000*(p/a,IRR,8)=0
(p/a,IRR,8)=5，通过查表(p/a,10%,8)=5.334，(p/a,12%,8)=4.967，用内插法得出IRR=11.82%
上述两种决策标准的关系如何？（我不是很明白，尝试写一下，写错勿怪）
当必要报酬率低于11.82%时，项目NPV>0，可以投资，高于11.82%时项目NPV<0，不值得投资
最后一个书上应该有定义

Answer 2

相同点：
第一，都考虑了资金的时间价值；
第二，都考虑了项目期限内全部的现金流量；
第三，都受建设期的长短、回收额的有无以及现金流量的大小的影响；
第四，在评价单一方案可行与否的时候，结论一致。
当净现值>0时，现值指数>1，内含报酬率>资本成本率；
当净现值<0时，现值指数<1，内含报酬率<资本成本率；
当净现值=0时，现值指数=1，内含报酬率=资本成本率。
不同点：
净现值：绝对指标，衡监投资的效益，受设定折现率的影响，不反映项目投资方案本身的报酬率；
现值指数：相对指标，衡量投资的效率，受设定折现率的影响，不反映项目投资方案本身的报酬率；
内含报酬率：相对指标，衡量投资的效率，不受设定折现率的影响，反映项目投资方案本身的报酬率。