Question

国债怎么计算收益

Answer 1

国债收益率的计算方法：

1、名义收益率

名义收益率=年利息收入+债券面值×100%

通过这个公式我们可以知道，只有在债券发行价格和债券面值保持相同时，它的名义收益率才会等于实际收益率。

2、即期收益率

即期收益率也称现行收益率，它是指投资者当时所获得的收益与投资支出的比率。即期收益率=年利息收入+投资支出×100%

例：某债券面值为100元，票面年利率为6%，发行时以95元出售，那么在购买的那一年投资人的收益率是多少?(经分析这是一个即期收益率问题)则它的即期收益率100×6%+95×100%=6.32%

3、持有期收益率

由于债券可以在发行以后买进，也可以不等到偿还到期就卖出，所以就产生了计算这个债券持有期的收益率问题。

持有期收益率=[年利息+(卖出价格-买入价格)+持有年数]+买入价格×100%。例：某债券面值为100元，年利率为6%，期限5年，每年付息一次。我以95元买进，我预计2年后

会涨到98元，并在那时卖出，要求我的持有期收益率。则我的持有期收益率[100×6%+(98-95)：21：95×100%=7.89%

拓展资料：

国债收益率是指投资于国债债券这一有价证券所得收益占投资总金额每一年的比率。按一年计算的比率是年收益率。债券收益率通常是用年收益率“%”来表示。

对于投资者而言，比较重要的收益率指标分别有以下几种：

直接收益：

直接收益率的计算非常直接，用年利息除以国债的市场价格即可，即i=C/P0。

到期收益：

到期收益率是指能使国债未来的现金流量的现值总和等于市场价格的收益率。到期收益率是最重要的收益率指标之一。毕碧亏计算国债的到期收益率有以下几个重要假设： (1)持有国债直至到期日;(2)利息所得用于再投资且投资收益率等于到期收益率。

到期收益率的计算公式为：

V=C1/(1+i)+C2/(1+i)^2+?+Cn/(1+i)^n+Mn/(1+i)^n

到期收益率的计算较复杂，可利用计算机软件或载有在不手神同价格、利率、偿还期下的到期收益率的债券表求得。在缺乏上述工具的情况下，只能用内插法求出到慧碰期收益率。

例如：2000年6月14日696国债的市场价格为142.15元，未偿付期限为6年，则到期收益率可计算如下：

142.15=11.83/(1+i)+11.83/(1+i)^2+11.83/(1+i)^3+11.83/(1+i)^4

+11.83/(1+i)^5+11.83/(1+i)^6+100/(1+i)^6 (1)

采用内插法，先假设i=4%，则(1)式右边为：

V1=11.83/(1+0.04)+11.83/(1+0.04)^2+11.83/(1+0.04)^3+11.83/(1+0.04)^4+11.83/ (1+0.04)^5+11.83/(1+0.04)^6+100/(1+0.04)^6=141.05<142.15

说明到期收益率小于4%，再假设i=3%，则(1)式右边为：

V2=11.83/(1+0.03)+11.83/(1+0.03)^2+11.83/(1+0.03)^3+11.83/(1+0.03)^4+11.83/ (1+0.03)^5+11.83/(1+0.03)^6+100/(1+0.03)^6=147.83>142.15

说明到期收益率介于3%-4%之间，运用内插法，可求出到期收益率：

(4%-i)/(4%-3%)=(141.05-142.15)/(141.05-147.83)

可求出i=3.84%。

持有期收益

投资者通常更关心在一定时期内持有国债的收益率，即持有期收益率。

持有期收益率的计算公式为：i=(P2-P1+I)/P1

其中，P1为投资者买入国债的价格，P2为投资者卖出国债的价格，I为持有期内投资者获得的利息收益。

例如：投资者于2000年5月22日以154.25元的价格买入696国债(000696)，持有一年至2001年5月22日以148.65元的价格卖出，持有期间该国债付息一次(11.83元)，则该国债的持有期收益率为：

i=(148.65-154.25+11.83)/154.25=4.04%