Question

一建工程经济年初与年末还款问题？

2011年度一级建造师建筑工程经济练习题11、12题的疑惑
第11题：投资一项目，2年后运营并盈利，运营期为10年，运营期内各年净盈利为500万元，将净盈利的80%用于还款，银行贷款利率为6%，贷款期限为6年，贷款还款时间为年初还款，问本项目期初最大贷款额为多少？
第12题与第11题区别在于还款时间为年末还款，也问本项目期初最大贷款额为多少？
据练习本答案为：第11题：P=（F/A，6%,5)X(P/F,6%,1)至偿还期末还款5次
第12题：P=（F/A，6%,4)X(P/F,6%,2)至偿还期末还款4次
借款期限是6年
不解 求高人解答

Answer 1

第12题分析：
1、贷款期限为6年，即还款年限为6年。
2、2年后运营及盈利，即第3年末盈利。
3、第3年末开始还款，到第6年还完，共还4期。n=4
4、按公式P=A（P/A，6%,4)求得是第2年末贷款额P2。
5、本项目期初最大贷款额为P0，P0=P2(P0/P2,i,n)。n=2
最终值与答案相同。

第11题分析：
1、贷款期限为6年，即还款年限为6年。
2、2年后运营及盈利，即第3年末盈利。
3、第3年初开始还款（实际是第2年末开始还款），到第6年还完，共还5期。n=5
4、按公式P=A（P/A，6%,5)求得是第1年末贷款额P1。
5、本项目期初最大贷款额为P0，P0=P1(P0/P1,i,n)。n=1
最终值与答案相同。

我刚想通，但方法比较笨，希望对你有帮助。

Answer 2

练习本答案不可全信。这题只要你会画现金流量图，即可迎刃而解。问题是：1、确定盈利的时点，“2年后运营并盈利”，通常理解应该是项目投资后的第三年末，即为盈利时点。2、确定第一个还款时点，从题意来看，可以认为是项目投资后的第三年末，即与盈利点同时。3、项目的基准收益率为6%？4、还贷期内是均衡还贷吗？如果以上是出题者的本意则有以下方程：设每年还款为R， 500(F/A，6%,10)X80%=R(F/A,6%,6)X(F/A,6%,4)