Question

请教各位金融行业的高手，下面是金融衍生工具的题目，请各位高手解答计算过程。

假设一个投资者拥有 10 万份年息票率为 7%，5 年期的债券。由于收益率为 7%，所以债券平价销售。债券的名义金额是 1000 万美元，久期为 4.38年，现行国债的收益率是 6%。信用价差看跌期权的执行价差是 2%，看跌期权的名义金额是 1000 万美元。180 天后看跌期权到期，债券价格下降到 83 美元，收益率上升到 12.09%，国债收益率仍为 6%。试分析信用价差看跌期权的套期保值状况。

Answer 1

期初债券价格100，期末债券价格83，现货债券亏损17（=100-83）
期限债券价格100，看跌期权执行价98（=100*(1-2%)），期末债券价格83，执行期权盈利15（=98-83）
题目中没有说明期权的成本，也不知是否需要考虑资金成本等因素。
有什么问题再讨论吧。