Question

财务管理学习题，如何计算现金净流量？

例：某公司计划新增一条生产线，预计固定资产投资l00万元，垫支营运资本10万元。建设期为零，项目寿命期为l0年，固定资产年折旧额l0万元。该项目每年营业收入50万元，付现成本20万元。期满收回垫支的营运资本l0万元，不考虑固定资产残值。假设公司资本成本为10％，公司适用的所得税税率为25％。

求计算该项目的营业现金净流量；

答案为：(50-20) * (1- 25%) + 10*25%=25

请解释下10*25%是什么啊 ？

Answer 1

净现金流量=现金流入量-现金流出量。 净现金流量有营运型和投资型两类。 营运型净现金流量是对现有企业常规经营运行情况下的现金流入。流出活动的描述。一般用于企业资产的整体评估，有的也用于无形资产的整体评估和单项评估。

Answer 2

10*25%是折旧抵税啊，需要加回来

Answer 3

在计算会计利润时，会将固定资产年折旧额10万元扣除，在此基础上再扣除所得税，最后求得的才是税后会计利润。相当于税前利润 * (1- 25%)-10 * (1- 25%)=税后利润。扣除固定资产年折旧额10万元，会产生正的10 * 25%的折旧抵税。
计算的营业现金净流量+ 10*25%，就是折旧抵税的部分。
营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税
= 营业收入-（营业成本-折旧摊销）-所得税
=营业收入-营业成本+折旧摊销-所得税
=税后净利润+折旧摊销
=（营业收入-营业成本）*（1-税率）+折旧摊销

=（营业收入-付现成本-折旧摊销）*（1-税率）+折旧摊销
=（营业收入-付现成本）*（1-税率）-折旧摊销*（1-税率）+折旧摊销
=（营业收入-付现成本）*（1-税率）-折旧摊销+折旧摊销*税率+折旧摊销
=（营业收入-付现成本）*（1-税率）+折旧摊销*税率