Question

资产评估计算题。。。求高人解释

43、甲企业拟整体转让，需评估。预计企业未来5年的预期利润总额分别为140万元、150万元、140万元、150万元和160万元。该企业长期负债占投资资本的比重为60％，平均长期负债成本为7％，在未来5年中平均每年长期负债利息额为20万元，每年流动负债利息额为30万元。评估时市场平均收益率为8％。无风险报酬率为3％，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.2。甲企业所得税税率为25％，生产经营比较平稳。
要求：试运用年金资本化法计算甲企业的投资资本价值。
(计算结果以“万元”为单位，保留两位小数)

求解释：为何年金里是利润加上长期负债的利息。。。负债利息的话不是应该不算收益。。。理论上不是应该利润-长期负债和流动负债的利息么？？？

Answer 1

这个题用的企业自由现金流量（类似于息前税后利润）算的是整个企业的价值（所有者权益加上付息债务）
而用你说的是股权自由现金流量（类似于税后利润），算出来的知识所有者权益的价值
你要看看题目中让你求的是神马价值，你好好吧企业价值评估看看吧

追问

因为是投资资本价值所以加上了负债利息可以理解
那么为什么流动负债的利息却没有算进去呢？

追答

这就是资本和资产的区别的了，资产包括流动负债，资本一般就要在资产的数量上减去流动资产，我是这么理解的