Question

美国为什么会出现金融危机？

Answer 1

　　一、房地产泡沫是危机的源头
　　次贷危机说到底是美国房地产泡沫破灭引发的危机，而房地产泡沫的催生既和美国社会的“消费文化”有关，也和美国不当的房地产金融政策和长期维持的宽松货币环境有直接关系。
　　美国经济长期以来一直有高负债、低储蓄的特征。为了应对2000年前后的互联网泡沫破灭和2001年“9·11”事件的冲击，美联储打开了货币闸门，试图人为改变经济运行的轨迹，遏止衰退。2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，使利率从6.5%降至1%的历史最低水平。货币的扩张和低利率的环境降低了借贷成本，促使美国民众蜂拥进入房地产领域，所有的人都把希望寄托在了房价只涨不跌的预期上。当经济开始周期性下滑，利率提升，房价暴跌，泡沫也随之破灭，首先是低信用阶层的违约率大幅上升，从而引发了次贷危机。
　　二、金融衍生品过多掩盖了巨大风险
　　美国的大批放贷机构却在中介机构的协助下，把数量众多的次级住房贷款转换成证券在市场上发售，吸引各类投资机构购买；而投资机构则利用“精湛”的金融工程技术，再将其打包、分割、组合，变身成新的金融产品，出售给对冲基金、保险公司等。这样一来，提供次贷的银行变魔术般地销掉了账上的抵押贷款这类资产。表面上看，这是皆大欢喜的“金融炼金术”，但在其基础上发行了近2万亿美元的住房抵押贷款支持债券（MBS），进而衍生出超万亿美元的担保债务凭证（CDO）和数十万亿美元的信贷违约掉期（CDS）。当这些创新产品的本源——次级住房信贷资产出现问题时，建立在这个基础之上的金融衍生工具市场就犹如空中楼阁，轰然坍塌下来。
　　三、美国金融监管机制滞后
　　以负有维护美国经济整体稳定重责的美联储为例，它只负责监督商业银行；而负责投资银行的监管方美国证券交易委员会，也只是在2004年经过艰难谈判后才获得监管权的。这就使得像美国国际集团（AIG）这样涉及多领域的“巨无霸”，在相当长一段时间里处于根本无人监管的灰色地带，可以自由自在地进行“金融创新”。
　　金融评级机制在此次危机中，也出现了严重失误。那么多金融机构的贷款出现了问题，它们发行的金融产品有那么多漏洞，金融评级机构居然“视而不见”，使很多问题债券、问题银行能够长期被评估为“优等”。
　　由于国际金融体系是以美国为主导的，而美国又无视一些国家多次提出的加强监管的建议，因此，整个国际层面也缺乏有效的金融监管。在监管滞后的整体气氛下，金融机构的贪婪性迅速膨胀。

Answer 2

如果问题是指2008年的金融危机的话，那是由次贷危机引起的。 自从2001年开始，美国的房贷市场逐渐放松管制，信贷过于宽松。 导致大量无法偿还贷款的人，都能够从商业银行借到钱去买房。 这样的贷款，就是所谓次级贷款。 投资银行像雷曼兄弟公司之流，把大量的次级贷款从商业银行买来，整合打包成一个个投资组合，然后卖给投资公司，从中收取手续费。 投资公司为了减少风险，为次贷投资组合购买保险(如美国国际保险公司AIG)。
房地产泡沫化在2006到2007年开始破裂。 投机炒房的人无法在房价上涨中获利。 他们无法偿还贷款，使次贷投资变得一文不值。 2008年中，房地产价格已经出现暴跌。 投资银行手中持有着大量还未卖出的次贷投资，变成了废纸。 2008年秋，雷曼投行资不抵债，想要得到政府救助，但是政府拒绝，使得金融市场出现恐慌性抛售大量金融商品，很多甚至与房地产无关的商品都出现大幅下跌。 接着，为次贷投资担保的保险公司也面临倒闭(AIG)。 因为保险公司在经济中承担重要的信用担保角色，美国经济一旦失去信用担保，将会产生灾难性的流动性缺失。 政府无法承受保险公司破产对经济的严重打击，承诺出钱拯救保险公司，阻止危机继续扩大。
总体来说，一切的源头都是从政府对信贷金融业放松管制开始的。 再加上金融业界势力日益庞大，干预政策，阻挠监管，使得整个经济体都进入了疯狂的投机。 回想05，06年，每个人都知道房地产泡沫要破裂，但是因为没有人知道究竟什么时候破裂，而信贷又越来越宽松，甚至出现无需首付，第一年不用支付任何利息，无需任何信用证明，都能贷款买房的优惠。 那时的气氛，好象投机房地产才是正道，不投机反而是傻子。

Answer 3

为什么美国总是发生金融危机，而中国没有发生过较大的金融危机？

Answer 4

金融危机到底是怎样产生的？

Answer 5

因为美国的生产资料是私有制的，生产资料归私人所有。美国倡导的是“市场经济”，而市场经济也是有弊端的，有可能出现盲目竞争，生产过剩。从而导致经济危机。而美国也是世界上最大的“自由市场”，所以，经济危机最先在美国爆发点都不奇怪。