Question

金融学的学习方法

我现在是大二的学生，在一所二流的综合性大学学习金融。金融专业不是我们学校的强项，老师的水平也不是很一流。现在的学习我主要是在自修，感觉老师讲的都是基础知识，自己看教材也能看懂。我的疑惑是，名校金融专业的学生他们又是怎样学习的呢？老师除了教授基础还教授些什么？看那么些关于金融的复杂教科书真的能学到什么吗？怎样才是扎实地学好了自己的专业，最终能学以致用？我现在基础的东西基本都能弄懂了，平常也坚持看经济报，各种与专业知识挂钩的新闻也能看懂。但是我除了实践外总觉得自己还是欠缺些东西，不敢肯定自己真的学好了这个专业。请各位指点迷津，我还应该怎样学习，谢谢了！

Answer 1

金融学学习方法2007-11-08 15:581．学习
（1）入门书籍：< Finance >, Zvi Bodie, Robert C. Merton，框架非常清晰
（2）中级教材
a． Investments：
< Essentials of Investments >, Zvi Bodie, Alex Kane, Alan J. Marcus.
< Investments >, William F.Sharpe, Gordon J.Alexander, Jeffrey V.Bailey
第一本书行文更流畅易懂，第二本较学术化，但两者选一即可。在阅读时不但应该学习规
范市场的运作，更应该想想中国市场到底因为哪些原因使得如此的无效率。在理论和实际
中反复的来来回回，可以使人更好的理解两者。
b. Corporate Finance
< Principles of Corporate Finance >, Richard A.Brealey, Stewart C.Myers
< Corporate Finance >, Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey F. Ja
ffe
第一本通俗些，例子写的非常漂亮，第二本学术化色彩较浓，也是两者选一即可。需要了
解简单的会计知识，仅借贷和资产负债表等基础即可。
c. Derivatives
< Options, Futures and other Derivatives >, John C. Hull
如果简单的了解，a中任何一本书相关的部分就足够了。
（3）数理化的教材
< The Econometrics of Financial Markets >，John Y. Campbell, Andrew W. Lo, A.
Craig MacKinlay
全面介绍了金融学中常用的计量方法。

2．研究
（1）了解理论发展脉络掌握了经济学基本工具（建模、计量），再有金融学相关的知识，
就应该开始做研究了。
强烈推荐在这一阶段先看下面这本金融思想史方面的书：
< Capital Ideas : the Improbable Origins of Modern Wall Street >, Peter L. Bernstein.
此书用一个个扣人心弦的故事，简洁、流畅而完整的叙述了金融理论是如何随着金融市场
的发展而成长起来的，启迪初学者如何观察现象、发现问题、简化变量，完美的展示了金
融市场奔腾不息的力量和金融理论的深邃迷人的美感。
（2）专题研究：从问题入手
在学习理论的时候，总会发现一些既有理论难以解释的问题，顺着这些问题展开研究，阅
读相关的书籍、论文，和同学、师长以及有实践经验的人讨论，这样对理论的理解比较深
，能够看到理论是如何抽象实际的，假设是如何决定结论的。
强烈反对先划定一个领域，看完一本“经典”教科书后再看另一本“经典”，不断预备知
识的学习方式，因为知识是永远“预备”不完的，即使“预备”完毕了，也很可能只会在
一个框架下思考，丧失了发现问题的能力。
研究的时候要把思路放宽，尽量早的去和同学师长讨论，一个人冥思苦想很可能在一个死
结上纠缠，他人的建议、经验和相关资源能够帮你打开思路。
例如，自己当时想解释为什么中国的小股民明知权利得不到保护也要持有股票，由于开始
读的都是教科书，而这些书都是基于Efficient Market Hypothesis (EMH)的，自己改什么
风险偏好的效用函数、设定投资机会限制，不是结论不对，就是太牵强，总让自己很不舒
服。直到有一天和一个师兄讨论，他建议我去看看行为金融（behavīor Finance）方面的
资料，我才发现自己已经太久的被束缚在EMH里，而且浑然不觉。（建议阅读：< Ineffic
ient markets : an introduction to behavīoral finance>，Andrei Shleifer）
（3）保持开放的思想，研究新的领域
在一个领域做久了，总会习惯思考相关的问题，虽然我们的确需要在某个领域沉淀很久才
会有所贡献，但不能在不知不觉中限制自己思考的领域。建议时常浏览如下网页看看现在
的研究在做什么：
Journal of Finance: http://www.afajof.org/
Journal of Financal Economics : http://jfe.rochester.edu/jfe.htm
NBER :www.nber.org
正式发表的文章已经比较慢了，有时间应该去各大名校金融系的网页上去看working paper
*.
（4）网络资源
统计年报：http://www.gse.pku.edu.cn/dataset/index.htm
中国资讯行：http://www.bjinfobank.com
国外数据：http://www.economagic.com
http://www.economy.com/freelunch
3.实务资源
学习和研究的努力可以保证一个人在学校取得较有意义的研究成果，但是很现实的，绝大
部分人都需要到社会上来工作，承担自己的责任。因此，了解现实的情况，知道一些被理
论滤去但却在实践中非常重要的变量是很重要的，下面的一些资源可供参考。
1．书籍
（1） 历史部分
< Manias, Panics, and Crashes : a History of Financial Crises >，Charles P. Ki
ndleberger
金融危机是金融市场永恒的话题，而且历史不断的上演同样的故事。
< The House of Morgan: An American Banking Dynasty and the Rise of Modern Fina
nce >，Chernow, Ron
（中译本：《摩根财团：美国一代银行王朝和现代金融业的崛起》，金立群校译，中国财
政经济出版社）
< Wriston : Walter Wriston, Citibank and the Rise and Fall of American Financi
al Supremacy >，Phillip L. Zweig.
（中译本：《沃尔特 瑞斯顿与花旗银行：美国金融霸权的兴衰》，海南出版社）

每一个金融巨子都是时代的产物，看看他们如何把握历史时机，如何面对巨大的危难。

《胡雪岩》（高阳）
了解中国社会的商业环境。

（2）投资部分
< One up on Wall Street : how to use what you already know to make money in th
e market >, Peter Lynch with John Rothchild
强调基本面分析，对生活的观察，Peter Lynch的其他书也可以。
< The Alchemy of finance : reading the mind of the market > or
< Open society : reforming global capitalism >，George Soros
（中译本：《金融炼金术》，海南出版社；《开放社会: 改革全球资本主义》商务印书馆
）阅读其中任一本都可以了解索罗斯的思想，只是第一本书后一部分非常技术性。个人认
为其书有价值之处在于用解析主义的方法论分析金融市场，在书中称其为反身性，这是与
经济学实证主义本质上不同的思维方式。
< Valuation : measuring and managing the value of companies > McKinsey & Compa
ny, Inc, Tom Copeland, Tim Koller, Jack Murrin.
介绍了实用的估值方法

（3）银行
《日本金融败战》，(日)竹内宏著，彭晋璋译，中国发展出版社 1999
一个精彩的案例，反思了大而不强的日本银行的困境和错误的改革思路。
《复合萧条论：泡沫经济的经济对策》，(日)宫崎义一，陆华生译，中国人民大学出版社
2000
介绍了日本80年代泡沫经济产生、发展和破灭的全过程，对于正在走向金融自由化的中国
有重要借鉴意义。
< The Bank Credit Analysis Handbook : a guide for analysts, bankers and invest
ors >, Jonathan Golin
对银行较为全面的评估手册。
< Microeconomics of Banking >, Xavier Freixas, Jean-Charles Rochet< Financial
Intermedraices >, Mervyn K.Lewis
对银行的经济学分析，很好的学术性书籍。
4.网络资源
推荐了很多国外网站，毕竟我们是在一个急速全球化的时代之中。
杂志：
《财经》 ：http://www.caijing.com.cn/（国内最好的财经期刊）
《比较》 ：http://www.bijiao.org(学术性，收费)
Financial Analysts Journal : http://www.aimrpubs.org/faj/home.html
Time：http://www.time.com
Economist : http://www.economist.com
Business Week : http://www.businessweek.com/(推荐订阅其免费新闻)
Fortune : http://www.fortune.com/
The Banker : http://www.thebanker.com/
Foreign Affairs : http://www.foreignaffairs.org/

报纸：
《二十一世纪经济报导》：http://www.nanfangdaily.com.cn/jj
Financial Times :www.ft.com (15天免费)
Wall Street Journal :www.wsj.com （14天免费）
The New York Times : http://www.nytimes.com/(推荐订阅其免费新闻)

机构：
人民银行：http://www.pbc.gov.cn/
银监会：http://www.cbrc.gov.cn/
证监会：http://www.csrc.gov.cn
保监会：http://www.circ.gov.cn/
发改委：http://www.sdpc.gov.cn/
财政部：http://www.mof.gov.cn
国资委：http://www.sasac.gov.cn
商务部：http://www.mofcom.gov.cn/
国家统计局：http://www.stats.gov.cn/
上交所：http://www.sse.com.cn
深交所：http://www.szse.cn
世界银行：http://www.worldbank.org/
IMF : http://www.imf.org/
美联储 : http://www.federalreserve.gov/
欧洲央行 : http://www.ecb.int
Bank for International Settlements ：http://www.bis.org
了解这些制定游戏规则的机构

Answer 2

把基础打好：经济学理论（微观、宏观经济、国际经济、博弈论、计量经济）这个要掌握理论的内容，经常思考实际生活中的东西，用经济学的理论解释生活中的现象；财务基础（基础会计、财务管理、财务分析、经济法）金融主要包含两部分，有一部分主要运用到财务方面；投资基础（金融市场学、投资学）金融中另一部分主要运用到资本市场分析；再把数学基础打好（数学分析、高等代数、概率统计、数值计算、时间序列、随机过程）这是为学好衍生品市场打基础，衍生品主要是运用各种金融工具解决金融问题，需要很高的数学素养