Question

在线求助，财务管理作业

某企业计划筹集资金100万元，所得税税率25％：n向银行借款10万元，年利率7％，手续费率1％；n按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格15万元，票面利率9％，期限5年，每年支付一次利息，筹资费率2%；n发行优先股25万元，预计每年股利率12％，筹资费率3％；n发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率5%，预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增；n其余资金通过留存收益取得（按股利增长模型计算）。

要求：（1）计算个别资本成本：（2）计算该企业加权平均资本成本。
多打几个“n”，大家请忽略

Answer 1

1、银行借款成本率=[7%*(1-25%)]/(1-2%)=5.36%
2、债券资本成本率＝ (14/15)*9%(1-25%) /(1-3%) =6.49％
3、优先股资本成本率＝12%/(1-4%) =12.5％
4、普通股资本成本率＝1.2/10/(1-6%) ＋8％ =20.77%
5、留存收益的成本率=1.2/10+8%=20%
6、综合资本成本率
=5.36%*10%+6.49%*15%+12.5%*25%+20.77%*40%+20%*10%=14.94%