Question

某公司发行每张面值5000元,票面利率10%,每年利率10%,每年付息一次,到期还本,期限为5年的债券一批。

要求：在市场利率为8%、12%时分别对该种债券进行估价；在市场利率为12%，以5000元购买该公司债券是否合算。简要说明理由。

Answer 1

每年利息=5000*10%=500元
当市场利率为8%时，债券价格=500/(1+8%)+500/(1+8%)^2+500/(1+8%)^3+500/(1+8%)^4+500/(1+8%)^5+5000/(1+8%)^5=5399.27元
当市场利率为12%时，债券价格=500/(1+12%)+500/(1+12%)^2+500/(1+12%)^3+500/(1+12%)^4+500/(1+12%)^5+5000/(1+12%)^5=4639.52元

当市场利率为12%时，以5000元购买债券，高于其公允价值4639.52，所以不合算。