Question

CPA财务管理，计算分析题

9．A公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元。购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%，所得税税率25%，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限6年，残值为原值的10%。
要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。

烦请各位给出详细的计算过程，谢谢。

Answer 1

我个人比较倾向于使用总量成本计算
1、继续使用旧设备的成本
（1）旧设备目前折余价值=14950-14950*90%÷6*3=8222.5
初始机会成本=8500-（8500-8222.5）*25%=8430.625
即，我们把设备的当前价值以及它的纳税流出价值作为继续使用它的机会成本
（2）每年的税后操作成本=2150*（1-25%）=1612.5
（3）在第五年末的资产变现价值=1750-（1750-14950*10%）*0.25=1686.25
那么通过以上分析，可以得到如下结果：
第0时点，现金流出=8430.625
第1-5年，每年的现金流出=1612.5
第5年末，现金流出（变现收入用负数表示）=-1686.25
同时，我们考虑在第1年到第3年的折旧抵税，每年可以节省金额=14950*90%÷6*25%=560.625
所以，NPV（继续使用旧设备）=8430.625+1612.5*（P/a,12%,5)+(-1686.25)*(P/f,12%,5)-560.625*（P/a,12%,3)=11940.01
根据NPV算出的年平均成本=14631.96÷（P/a,12%,5)=3312.27

2、接下来计算购买新设备的现金流出
（1）初始成本=13750
（2）每年的折旧=13750*90%÷6=2062.5
每年的折旧抵税=2062.5*0.25=515.625
（3）每年税收操作成本=850*（1-25%）=637.5
（4）6年后变卖设备的现金流入=2500-（2500-13750*10%）*25%=2218.75
整理以上内容，得到以下现金流情况
第0时点，成本支出=13750
第1-6年，每年的支出=637.5-515.625=121.875
第6年末，现金支出（流入使用负数）=-2218.75
则，NPV（购置新设备）=13750+121.875*（P/a,12%,6)-2218.75*(P/f,12%,6)=13127.06
年平均成本=13127.06÷（P/a,12%,6)=3192.84

由此我们可以看到，购置新设备后，年平均成本要小于继续使用旧设备，所以应当进行更新的决策

Answer 2

注册会计师考试中财务管理的考试时间有两个半小时，时间上是有点紧张如果合理安排好时间的话，还是有希望做完题目的在选择题的时候不确定的，就不要浪费太多时间，先选一个最认可的答案，然后把题号记下来，等题目都答完了，在回头去细细想想选什么。