Question

财管基础练习题

1． B公司于2013年1月1日，购入同日发行的公司债券，面值为1000元，期限为5年，票面利率为10%，每年的6月30日和12月31日支付两次利息，到期一次偿还本金。
（1）当市场利率为8%时，计算该债券的发行价格；
（2）当市场利率为12%时，计算该债券的发行价格；
（3）假定该债券当时的市场价格为980元，试计算该债券的到期收益率。
(P/A,4%,10)=8.1109,(P/F,4%,10)=0.6756,(P/A,6%,10)=7.3601,
(P/F,6%,10)=0.5584,(P/A,5%,10)=7.7217,(P/F,5%,10)=0.6139

2.某企业每年消耗A材料15 000公斤，该材料的单位采购成本为8元，单位存货年变动储存成本为4元，平均每次订货成本为1500元。
要求：（1）计算经济订货批量；
（2）计算经济订货批量的相关总成本；
（3）计算经济进货批量平均占用的资金；
（4）假设交货期为3天，保险储备量为60公斤，计算再订货点。

3． 某公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计，估计资本成本的有关资料如下：
（1）公司现有优先股：面值100元，股息率10%，每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本。
（2）公司现有普通股：当前市价为每股50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝塔系数为1.2.公司不准备发行新的普通股。资本市场：国债收益率为7%，市场平均风险溢价为6%，公司所得税税率为40%。普通股资本成本采用两种方法计算的平均值计算。
要求：根据上述资料计算优先股和普通股的资本成本。

4．某企业计划购入100 000元A材料，销货方提供的信用条件是“1/10，N/30”，请针对以下几种互不相关的情况，为该企业是否应享有现金结算折扣进行决策。
（1）企业现金不足，需从银行借入资金支付购货款，此时银行借款利率为10%；（2）企业有支付能力，但现有一项短期投资机会，预计投资报酬率为20%；
（3）企业由于意外情况，支付一笔赔偿金而使现金短缺，但企业预计信用期后30天能收到一笔款项，故企业拟展延付款期至第90天；该企业一贯重合同、守信用。

某公司计划投资新建一条生产线，该投资项目需要初始投资100万元，计划2年完工，预计在建设期的第二年年初还需投入资金50万元，并在建设期末投入流动资金50万元。该项目完成后，预计经营期为8年，每年可使企业增加销售产品30 000件，每件单价为100元，每件付现成本为60元。设备采用直线法提折旧，期末预计有净残值率为8%。企业适用的所得税税率为25%，资金成本率为12%。（计算以元单位）
要求：计算该公司的静态投资回收期和净现值，并判断该投资项目是否可行。
（P/A,12%,2）=1.69005,(P/A,12%,9)=5.32825,(P/A,12%,7)=4.56376,
(P/F,12%,10)=0.32197,(P/F,12%,1)=0.89286, (P/F,12%,2)=0.79719

Answer 1

您好！ 由于题目较多简要说明一下
36题 选d 只有d选项是直接目的
3题abc 排除d选项因为年金不是收支
4题abc 排除d选项因为债券收益比较稳定，固定利率，固定到期日
6题bd 跟上面的4题是一个类型，不多说bd正确
8题acd 资本资产定价模型公式：股票收益率KS＝RF＋β×（RM－RF） ，公式可以看出股票收益率跟三个变量有关，无风险收益率、贝塔系数、市场平均收益率
10题abd 股票贝塔系数只研究系统风险，因为系统风险是特定的无法组合改变。

Answer 2

最后一题
折旧=(100+50)*(1-8%)/8=17.25
NCF0=-100
NCF1=-50
NCF2=-50
NCF3～9=［30000*(100-60)-17.25］*75%+17.25=94.3125
NCF10=94.3125+50+150*8%=156.3125
NPV=-100-50*(/P/A,12%,2)+97.3125*(P/A,12%,7)*(P/F,12%,2)+156.3125*(P/F,12%,10)=296.25