Question

财务净现值例题

Answer 1

一、财务净值的经济含义是反映项目在计算期内的获利能力，它表示在规定的折现率的情况下，方案在不同时点发生的净现金流量，折现到期初时，整个寿命期内所能得到的净收益。如果方案的净现值等于零，表示方案正好达到了规定的基准收益率水平；如果方案的净现值大于零，则表示方案除能达到规定的基准收益率之外，还能得到超额收益；如果净现值小于零，则表示方案达不到规定的基准收益率水平。

二、例如：某投资方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为15％，寿命期为15年， 则该方案的净现值为（ ）万元。 

1.方法一：因为每年末净现金流量是相等的，我们可以先不管初期投资的1500万元，先求出每年末400万元的年金现值400万*（P/A,15%,15)=2338.95万元，因为是净流入，起初投资额为流出，所以2338.95-1500=838.95万元。

2.方法二：还有一个简单方法就是用NPV求，EXCEL内置的财务函数，把各期数据直接代入函数即可求出。

Answer 2

例题：某投资方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为15％，寿命期为15年， 则该方案的净现值为（ ）万元。
计算：
方法一：因为每年末净现金流量是相等的，我们可以先不管初期投资的1500万元，先求出每年末400万元的年金现值400万*（P/A,15%,15)=2338.95万元，因为是净流入，起初投资额为流出，所以2338.95-1500=838.95万元。
方法二：还有一个简单方法就是用NPV求，EXCEL内置的财务函数，把各期数据直接代入函数即可求出，但是原理是一致的。

Answer 3

某项目总投资1000万，建设期1年，经营期5年，其税后净现金流量分别为150万，300万，400万，400万，200万，求财务净现值

基准收益率按8%计算

NPV=-1000+150/(1+8%)2+300/(1+8%)3+400/(1+8%)4+400/(1+8%)5+200/(1+8%)6
=54.66