Question

一道简单的财管题，请帮忙做一下，谢谢~

三个投资者每个人都购买了面值为1000元，卷面利率为8％，每年付息一次的人民币债券10张，偿还期10年，如果购买价格分别为950元、1000元和1020元，那么这三个投资者各自的收益率是多少？

Answer 1

这个题就是考折价、平价、溢价的实际利率，用到的是一个公式，即未来现金流10期利息80和最后一期还本1000元折现。

1. 先说平价购买，即1000=80*（P/A，8%，10）+1000*（P/F，8%，10），收益率=票面利率=8%

2. 再说折价950元购买，即950=80*（P/A，R，10）+1000*（P/F，R，10），折价购买，其收益率会大于票面利率，试以9%，80*（P/A，9%，10）+1000*（P/F，9%，10）=935.82元，内插法：（1000-935.82）/（9%-8%）=（1000-950）/（R-8%） 推出R=8.78%；

3. 溢价1020元购买，即1020=80*（P/A，R，10）+1000*（P/F，R，10），溢价购买，其收益率将低于票面收益率，试以7%计算，80*（P/A，7%，10）+1000*（P/F，7%，10）=1070.24元，利用内插法（1070.24-1000）/（8%-7%）=（1020-1000）/（8%-R），推出R=7.72%

    

   希望对你学习有帮助

Answer 2

用债券的发行价格那个公式以及内插法。
试着去算看吧。