Question

插值法计算实际利率的详细过程

Answer 1

写下来，看看能不能看懂。。

假设债券面值60万，票面利率8%，期限3年，到期还本付息，初始确认成本62万。

首先，判断实际利率的区间:

由于初始确认成本大于面值，实际利率低于8%

按照前三期计算，7%年金的现值系数和福利约束系数分别为2.624和0.816。

计算债券每年应付利息= 60万* 8% = 48万。

而利息现值= 48000 * 2.624+600000 * 0.816 = 615552。

此时的现值小于面值，意味着实际利率小于7%。

按照三期计算，6%年金的现值系数和复利的现值系数分别为2.673和0.840。

而利息现值= 48000 * 2.673+600000 * 0.840 = 632304 > 620000。

实际利率在7%-6%之间。

6% 632304

A% 620000 (A是实际利率)

7% 615552

设X%=6%-A，那么

(6%-A %)/(632304-620000)=(6%-7%)/(632304-615552)

X%=-0.73%

这样实际利率A=6%-(-0.73%)=6.73%

以上是插值。