Question

国际金融计算题

在同一时刻下述三个外汇市场的汇价为：纽约外汇市场 GBP1=USD1.8500伦敦外汇市场 EUR1=GBP0.9080苏黎士外汇市场 EUR1=USD1.2010问三个市场是否存在套汇机会？如果存在，在不考虑套汇费用的情况下，一投资者以100万英镑进行套汇可获利多少？

Answer 1

（1）先判断：将三市场汇率折成同一标价法
纽约外汇市场 GBP1=USD1.8500
伦敦外汇市场 EUR1=GBP0.9080
苏黎士外汇市场 USD1=EUR（1/1.2010）
汇率相乘：1.85*0.9080/1.2010=1.3987
不等于1，有套汇机会
（2）大于1，英镑持有者可以从英镑为基准货币的市场开始套汇，即为纽约市场。在纽约市场兑换成美元，再在苏市场兑换成欧元，再在伦敦市场兑换成英镑，减去套汇投入的英镑，即为获利：
100万*1.85/1.2010*0.9080-100万=39.8668万英镑

Answer 2

EUR1=GBP0.9080 & EUR1=USD1.2010
so GBP=1.3227USD
纽约外汇市场GBP=USD1.8500 存在汇差 可套利

1mGBP NY市场换USD = 1.8500*1m=1.85m USD
then zurich市场换EUR=1.85m/1.2010=1.54m EUR
then LC市场换GBP=1.54m*0.9080=1.399m GBP

套汇获利=1.399m -1m=0.399m GBP