Question

并购有什么坏处

Answer 1

企业并购存在一定的风险，简单从三个方面给大家介绍一下并购过程存在的风险点：第一、信息不对称引发的法律风险，指交易双方在并购前隐瞒一些不利因素，待并购完成后给对方或目标公司造成不利后果。现实中比较多的是被收购一方隐瞒一些影响交易谈判和价格的不利信息，比如对外担保、对外债务、应收账款实际无法收回等，等完成并购后，给目标公司埋下巨大潜伏债务，使得并购公司代价惨重。第二、违反法律规定的法律风险，这突出的表现在信息披露、强制收购、程序合法、一致行动等方面导致收购失败。第三，公司并购可能产生的纠纷主要有：产权不明、主体不具备资格导致的纠纷;行政干预纠纷;利用并购进行欺诈的纠纷;员工安置纠纷等。

Answer 2

风险主要包括：1、信息不对称风险，企业在并购的过程中对收购方的了解与目标公司的股东和管理层相比可能存在严重的不对等问题给并购带来的不确定因素。2、资金财务风险，每一项并购活动背后均有巨额的资金支持，企业很难完全利用自有资金来完成并购过程。

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Answer 3

我们分并购方和被并购方来讨论一下。
站在并购方的角度，我觉得坏处主要有如下几方面：
1. 并购一家企业，需要花费大量的资金，这将对企业的生产经营活动产生影响。
2. 并购一家企业并对该企业进行整合，从而建立稳定、有序的整合后的工作体，需要比较长的时间，在该周期内，企业的主要精力将会被并购所牵扯，因此无法去开拓新市场，开发新产品，甚至原有市场也可能会被竞争对手所侵蚀；
3. 并购企业，会对公司的股权结构、工作流程、组织架构带来巨大冲击，整合过程中会面临公司制度差异、文化差异等带来的调整，这将导致并购的风险加大。

站在被并购方的角度，我觉得坏处主要有如下几方面：
1. 被并购后，出于整合的需要，部分员工可能会被调离岗位甚至被裁退，需要考虑员工安置的问题。当然，一般情况下，这也是并购时谈判的环节之一；
2. 被并购后，公司的生产经营活动将失去话语权，接受并购方的领导，这将对企业的生产经营活动产生巨大影响；
3. 并购的整合同样会面临文化制度上的差异，导致并购失败的风险加大。

从国内外的众多并购案例来看，失败和成功的案例都很多。因此，在并购之前，做好充分的调研、准备是必要的。

Answer 4

1.融资风险
企业并购通常需要大量资金，如果筹资不当，就会对企业的资本结构和财务杠杆产生不利影响，增加企业的财务风险。同时，只有及时足额的筹集到资金才能保证并购的顺利进行。
按筹资的方式不同，可分两种情况：
①债务性融资风险，多数企业通过负债筹资的方式一般为长期借款，但是银行信贷资金主要是补充企业流动资金和固定资金的不足，没有进行企业并购的信贷项目，因此，难以得到商业银行支持。另一种负债筹资的方式是发行企业债券，虽然资金成本较低，但筹资时间长，筹资额有限。
②权益性融资风险，发行普通股是企业筹集大量资金的一种基本方式，而且没有固定利息负担，筹资风险小。但是，股利要从净利润中支付，资金成本高，而且无法享受纳税利益。
2.目标企业价值评估中的资产不实风险
由于并购双方的信息不对称，企业看好的被并购方的资产，在并购完成后有可能存在严重高估，甚至一文不值，从而给企业造成很大的经济损失。并购过程中人的主观性对并购影响很大，并购并不能按市场价值规律来实施。并购本身是一种商品的交换关系，所以需要建立服务于并购的中介组织，降低并购双方的信息成本且对并购行为提供指导和监督。
3.反收购风险
如果企业并购演化成敌意收购，被并购方就会不惜代价设置障碍，从而增加公司收购成本，甚至有可能会导致收购失败。
4.营运风险和安置被收购企业员工风险
企业在完成并购后，可能并不会产生协同效应，并购双方资源难以实现共享互补，甚至会出现规模不经济，整个公司反而可能会被拖累。而且并购方往往会被要求安置被收购企业员工或者支付相关成本，如果公司处理不当，往往会因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和经营成本。