Question

金融学求利率计算题。求详解。 最好能说明公式。

Answer 1

名义收益率=票面利息收入÷票面金额
每年的利息收入是120，面值1000，所以名义收益率=120÷1000=12%

即期收益率=票面利息收入÷市场价格
每年利息收入120，市场价格960，所以即期收益率=120÷960

持有期年平均收益率=平均每年的收益÷市场价格
如果现在以960元的市场价格买入，那么5年后能得到1000元，所以多出来40元，这40元平摊到每年，就是40÷5=8元，相当于每年的收入是120元的利息+8元摊的本金，是128元
持有期平均收益率=128÷960

追问

看第三个公式

为什么那个公式是那样子写的？

追答

哦，那就是[120+（1000-960）÷5]÷[（960+1000）÷2]

追问

可是前面那一题答案不是那样写的…。两个地方不一样…哪一种是对的~？

追答

以公式为准吧。其实“到期收益率”的计算，是近似计算公式，真正的计算要用牛顿插值法递归，很麻烦，一般都是用excel或者金融计算器计算。具体计算方法，你在excel中输入：
=RATE(5,120,-960,1000)
计算得到精确的到期收益率是13.14%

你可以验算一下，若到期收益率为x，则
960=120/(1+x)+120/(1+x)^2+120/(1+x)^3+120/(1+x)^4+120/(1+x)^5+1000/(1+x)^5
你把x替换为13.14%，会得到很精确的等式。
所谓到期收益率的公式，都是近似计算，是为了笔算方便。