Question

债券收益率与期限的关系？

Answer 1

债券收益率与期限的关系是：
1、保持其它因素不变，票面利率越低，息票债券的久期越长；
2、票面利率越高时，早期的现金流现值越大，占债券价格的权重越高，使时间的加权平均值越低，即久期越短；
3、保持其它因素不变，到期收益率越低，息票债券的久期越长；
4、到期收益率越低时，后期的现金流现值越大，在债券价格中所占的比重也越高，时间的加权平均值越高，久期越长；
5、一般来说，在其它因素不变的情况下，到期时间越长，久期越长；
6、债券的到期时间越长，价格的利率敏感性越强，这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券，债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券的本质是债的证明书，具有法律效力，债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者即债权人 ，债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券的一种，在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。
债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。