Question

高分悬赏国际金融计算题4道（专业人士优先）

1.已知GBP/USD=1.6123/35
AUD/USD=0.7120/30
求GBP/AUD？

2.已知GBP/USD=1.6125/25
USD/JPY=150.80/90
求GBP/JPY?

3.已知某时刻以下三个国际金融市场的即期汇率如下:
伦敦市场：GBP1=JPY195.59/79
纽约市场：GBP1=USD1.6180/96
东京市场：USD1=JPY119.63/65
(1)如果你有100英镑，能否套汇？该怎样操作？
(2)如果你有100美元，能否套汇？该怎样操作？

4.假设美国市场3个月定期存款利率为8%，英国货币市场3个英镑定期存款利率为12%。如果外汇市场上即期汇率为GBP1=USD1.5828，3个月远期汇率GBP1=USD1.5728，如果你能在市场上借入美元，那你是否能进行无风险套利？套利的年收益率为多少？
（回答者请注明过程哦~越详细越好，3，4题最好附上原理，thanks)
国际金融大侠们速来~~

Answer 1

1．GBP/AUD=（1.6123/0.7130）/(1.6135/0.7120)=2.2613/62(汇率相除时,小除大,大除小)
2. GBP/JPY=(1.6125*150.80)/(1.6135*150.90)=243.17/48(汇率相乘时,小乘小,大乘大,这里GBP/USD=1.6125/25表达不正确,计算中将其改为GBP/USD=1.6125/35)
3.先将其换成同一标价法(这里有两个市场是直接标价法,统一转换成直接标价)
伦敦市场：JPY 1= GBP (1/195.79)/(1/195.59)
纽约市场：GBP1=USD1.6180/96
东京市场：USD1=JPY119.63/65
汇率相乘(用中间价),判断是否可套汇及套汇方向,[(1/195.79+1/195.59)/2]*[(1.6180+1.6196)/2]*[( 119.63+119.65)/2]=0.9897
乘积不等于1,无论是英镑还是美元,均有套汇机会
(1) 100英镑套汇:因为乘积小于1,从伦敦市场开始,在伦敦市场兑换成日元,再在东京市场兑换成美元,再在纽约市场兑换成英镑,减去100英镑本金,即为套汇收益.
100*195.59/119.65/1.6196-100=0.9314英镑
(2) 100美元套汇:因为乘积小于1,从纽约市场开始,在纽约市场兑换成英镑,再在伦敦市场兑换成日元,再在东京市场兑换成美元, 减去100美元本金,即为套汇收益.
100/1.6196*195.59/119.65-100=0.9314美元
4.从题目看,利率高的货币远期贬值,即贴水.先计算掉期率(三个月即期与远期的汇率的年变动率):
掉期率=(1.5828-1.5728)*12/(1.5828*3)=2.5272%,小于两种货币的利率差,有无风险套利(即抛补套利的机会),具体操作:即期将低利率货币美元兑换成高利率货币英镑,进行英镑三个月投资,同时签订卖出三个月英镑投资本利的远期外汇交易,到期后,英镑本利收回,以约定价卖出得美元,再减去美元机会成本.v即为套利收益.
套利年收益率:(12%-8%)-2.5272%=1.4728%